高盛最新估算：關税成本迅速轉嫁 美國消費者承擔比例將攀升至67％ 市場憂核心PCE通脹壓力加劇

據高盛最新研究指出，截至今年6月，美國企業仍承擔大部分特朗普所徵關税成本，約達64%；消費者僅承擔22%，外國出口商承擔14%。然而，隨着時間推移與成本傳導效應顯現，預測到今年10月，美國消費者的成本承擔比例將急升至67%，企業所承擔成本則可能降至不足10%。此外，高盛預期截至12月，關税效應或將使核心個人消費支出（PCE）通脹率升至3.2%，較剔除關税影響後的潛在通脹率2.4%顯著偏高。 市場消息指，高盛早前所估的77%由美國人承擔的成本比例，現已被最新模型修正為「將至67%」的幅度，更凸顯關税影響正迅速向終端消費者轉移，增添通脹壓力。金融圈關注，美聯儲偏好的核心PCE指標如受關税擠壓，將令其調整貨幣政策的難度升高。 同時，受中美貿易局勢再起導致市場波動，港股亦感連累。恆生指數今日大幅回落3.5%，科技股更下跌約4.5%，惟稀土與半導體板塊則逆勢上揚，反映市場避險資金往戰略性行業集中。 個別企業動態亦值得留意：碧桂園（Country Garden）在日前宣佈控股股東擬以每股0.60港元，將11.4億美元貸款轉作股本，此舉屬更廣泛的重組計劃一環，並將於11月5日召開股東會審議。另外，萬科（China Vanke）主席辛揭（Xin Jie）亦於10月13日辭職，由深圳地鐵總經理黃立平接任，該公告觸發其港股及深股暴跌，反映市場對房地產板塊的不確定性仍高。 整體而言，美國關税成本由企業轉嫁至消費者的趨勢加快，預示通脹壓力仍在醖釀之中；另一方面，港股因國際貿易緊張及本地房企動態而承壓，投資者須密切關註上述變化可能帶來的宏觀及個股風險。