匯豐控股第三季業績超預期 管理層上調NII指引

市場消息指出，匯豐控股（00005）於第三季度錄得優於預期的盈利增長，其數據不僅高出高盛估計7%，更較市場普遍預期高出9%。這一成績主要歸因於收入增長，其中銀行淨利息收入（NII）以及非銀行淨利息收入均有不俗表現。 匯控管理層表示，將2025財年度的NII指引由原有的『約420億美元』上調至『430億美元或更高』。至於成本控制方面，匯控年初至今的成本增長率約為3%，與早前的指引相符。雖然信貸成本略高於中期預期，但按季比較並未見惡化，惟香港商業房地產不良貸款率持續上升仍需關注。 在股東權益回報方面，年初至今的ROTE約為17.6%，因此將2025年目標由原先的15%提高至15%以上。然而，2026至2027年度的ROTE預測仍維持在15%左右。 同時，市場對匯控盈利的預期將在第三季度業績和恆生銀行（00011）私有化事件後有所上調。考慮到這些因素以及更新後的指引，高盛略微上調2025年每股基本盈利預測，但下調2026至2029年的盈利預測分別為0.3%、1.6%、1.9%及2.2%。至於2025至2027年度的税前盈利預測，高盛目前預計將分別超出市場一般預期的2%、6%和7%。 總體而言，匯控的強勁表現令人刮目相看，管理層對未來發展亦充滿信心，值得投資者密切留意。