「新債王」岡拉克：通脹未退聯儲局難減息 警告股市估值過高

有「新債王」之稱的 DoubleLine Capital LP 執行長岡拉克（Jeffrey Gundlach）日前指出，儘管市場普遍預期美國聯儲局今年或會減息，但目前通脹情況並未配合，因此斷言聯儲局根本不可能減息。 岡拉克分析，當兩年期美國國債息率（上週五報4.079釐）較聯邦基金利率（現時介乎3.5釐至3.75釐）高出近50個基點時，聯儲局減息的空間實際上並不存在。他解釋，市場投資者通常將兩年期國債息率視為反映未來息口走勢的重要指標，其與聯邦基金利率之間的差距，往往預示著聯儲局的貨幣政策取向。 談及通脹前景，岡拉克預期通脹壓力將進一步升温。他指出，受美國對伊朗的戰爭影響，國際油價急升，進而推高了美國的整體通脹水平。他估計，繼4月份美國消費者物價指數（CPI）升至3.8%後，下一次公佈的數據將會突破4%的關口，反映通脹問題依然嚴峻。 至於股市方面，岡拉克坦言，在聯儲局對通脹問題無所作為的背景下，股市反而會一路急升，原因在於投資者除了股票之外，似乎別無其他顯著的投資選擇。然而，他亦提醒，當前市場估值過高，投機性甚強，而企業盈利持續快速增長，更助長了這股投機熱潮，呼籲投資者審慎評估潛在風險。 此外，岡拉克再次對私人信貸市場的現況表達深切憂慮，強調對該行業的狀況感到非常擔心，認為其潛在風險不容忽視。