中金公司下調保利置業(00119)目標價至3.15港元 惟維持「跑贏行業」評級

據中金公司最新研究報告指出，該行已將保利置業集團有限公司(00119)的目標價下調13%，至3.15港元。儘管進行了目標價調整，中金公司仍維持其「跑贏行業」的投資評級，並強調保利置業當前股價與目標價之間存在約80%的潛在上行空間。 報告分析指出，保利置業2024年業績表現超出該行早前預期。期內，公司實現營收同比增長20%，達到人民幣484億元。受結算結構因素影響，毛利率同比提升0.6個百分點至17%。雖然去年計提了人民幣10.2億元的資產減值撥備，但歸屬於母公司股東的淨利潤仍實現了23%的同比增長，達人民幣2.3億元。 然而，鑑於當前內地新房市場的整體環境仍然充滿挑戰，以及對未來結算節奏的考量，中金公司同步調整了保利置業的未來盈利預測。該行將2026年及2027年的盈利預測分別下調13%及8%，至人民幣1.3億元及人民幣1.9億元。基於最新的盈利預測，該3.15港元的目標價分別對應2026年及2027年市賬率0.32倍及0.31倍。 分析師同時提醒投資者，市場銷售氣氛若不及預期，將是保利置業未來業績表現面臨的主要風險之一。