瑞銀財富管理調整AI投資策略：減持晶片硬件股，增持數據中心及電網支付系統

瑞銀財富管理近日披露，其全球人工智能（AI）投資組合已進行策略性調整。該行早前已選擇性減持AI晶片及硬件相關股份，並轉而增持數據中心、電網及支付系統等具有較強防守性的板塊，以平衡整體風險與回報。此舉反映了機構投資者在AI板塊快速發展後，對估值及風險管理的審慎態度。 瑞銀財富管理投資總監辦公室全球科技及人工智能策略師Delwin Kurnia Limas在一場媒體會議上表示，該行預計全球企業在2024年及2025年的AI資本開支將分別接近8200億美元及9900億美元，意味著未來一年半仍是AI投資的顯著增長期。然而，Delwin Kurnia Limas亦指出，市場已開始討論AI資本開支增長可能在2028年後趨於平穩，甚至存在下行風險，這也是近期投資者熱議的焦點之一。 Delwin Kurnia Limas透露，基於上述對市場前景的評估，瑞銀財富管理對其全球AI投資組合進行了調整。在今年上半年高峯期，晶片及硬件股曾佔該組合高達76%的比重。但由於該行認為記憶體股等部分硬件估值已顯過高，故於數週前採取減持行動以鎖定部分利潤。經調整後，目前晶片及硬件股在該全球AI投資組閤中的佔比已回落至56%。與此同時，該行增持了AI生態系統中較具韌性的板塊，包括數據中心、電網基礎設施及支付系統等相關股份。 儘管瑞銀財富管理已在早前減持AI晶片及硬件股，Delwin Kurnia Limas強調，該板塊目前在其全球AI投資組閤中的比重仍達56%，較基準指數高出約20個百分點。他進一步解釋，增持防守性板塊的目的，是為了讓整個投資組合的結構更趨平衡，以應對市場波動。 瑞銀財富管理亞太區首席投資總監及投資總監辦公室主管陳敏蘭補充指出，全球企業AI資本開支是否會在2028年回落，將很大程度上取決於未來一年半AI技術的實際發展速度及應用落地情況，目前尚難以作出肯定判斷。陳敏蘭強調，該行在全球AI投資組閤中下調晶片及硬件股的超配水平，並轉向增持數據中心、電網及支付系統等防守板塊，主要考量是基於風險與回報的綜合權衡。 陳敏蘭進一步提醒，在全球AI牛市已發展至現階段，投資者更需要嚴格遵守投資紀律。她歸納了兩大重點：「第一，交易上必須具備前瞻性，這亦是我們管理投資組合的核心方針；第二，應嚴格控制單一股票在投資組閤中的比例，避免風險過度集中於個別波動性較大的股份。」市場普遍認為，在AI概念股經歷一輪顯著漲幅後，投資者對相關板塊的估值水平及潛在風險管理日益關注，瑞銀此番調整策略亦反映了主流機構在追求回報的同時，對風險控制的重視。