中國太平(00966) 於新監管環境中展現優勢，目標價22元

在國家金融監督管理總局最新發佈的《保險公司資產負債管理辦法》背景下，中國太平(00966)業務表現出色，展示了其在戰略轉型上的領先地位。公司在分紅險轉型上取得顯著成效，2025年上半年新單業務中，首年期交保費佔比達87.1%，遠高於業界平均水平，這有助於進一步優化負債成本。 盈利方面，截至2025年第三季度，太平人壽錄得淨利潤181.30億元，同比增長61.2%，其中投資收益的顯著改善是主要驅動力。資產管理方面，截至2025年6月底，集團管理資產總規模超過2.65萬億港元，靈活的投資配置使權益資產擁有提升的彈性，這在市場上行週期中將有助於捕捉更多收益。 面對新的監管要求，強調資產負債的聯動管理，中國太平依靠分紅險主導的負債結構和積極的資產配置，已構建了有效的協同管理能力。在市場深化轉型之際，紮實的財務數據和清晰的戰略路徑為公司提供了強勁的估值支撐。目標價定為22元，止蝕價為17.3元。