交銀國際料存儲器短缺延續至2027年首季 重申看好AI基建及國產替代機遇

交銀國際發表最新研究報告，審視近期環球科技股表現及半導體市場展望，並特別關注人工智能（AI）基建及相關的國產替代投資主題。 報告指出，近一個月來，美股與港股科技板塊表現相對大市遜色，而A股科技股則跑贏大市，顯示市場資金流向有所分化。 針對存儲器市場，該行觀察到自今年2月以來，存儲價格已趨於平穩。交銀國際預期，全球存儲器市場供應短缺的趨勢或將持續至2027年第一季度。然而，該行亦提醒，在此期間，分銷渠道可能會進行庫存調整，這或會影響交易層面的價格水平，但對於晶片原廠的整體業績影響應屬有限。 在AI領域方面，該行分析認為，目前AI基礎設施的供應和需求數據均表現強於市場先前的預期，預示著AI基建的發展步伐可能進一步加快。儘管如此，投資者亦需留意，由於AI相關股份估值普遍處於相對高位，這或會增加市場的波動性。 鑑於上述市場趨勢，交銀國際建議投資者，在緊抓AI基建和國產替代兩大投資主線的同時，亦應適當進行區間操作，以應對市場潛在的波動。該行重申看好多個細分領域，包括半導體設備、國產晶圓代工，以及所有與AI發展相關的國產替代機會。此外，報告亦提及，NVIDIA、博通及台積電等行業龍頭的估值目前仍屬合理水平。