招銀國際調高百勝中國(09987)目標價至457.48元 維持「買入」建議

招銀國際最新發表的研究報告指出，繼續維持對百勝中國(09987)的「買入」評級，並上調目標價至457.48港元。報告中提及，百勝中國的門店擴張速度超預期，儘管必勝客的營運利潤高於預期，但肯德基的表現卻略遜。 展望未來，百勝中國計劃進一步加強性價比的同時，重點開拓市場空白，以吸納新客户及滿足多元化的消費需求。公司推行的RGM 3.0策略，旨在提升運營效率。縱然大中華區的餐飲市場前景謹慎，但招銀國際相信百勝中國將持續跑贏同業，並在未來2至3年內為股東帶來理想回報。 報告指出，儘管宏觀環境依然嚴峻，百勝中國展示出強大的韌性。2025年前10個月，肯德基與必勝客的同店銷售恢復率達88%，遠高於行業平均的70%。這一表現主要歸功於該公司持續提供「優質美味且具性價比」的產品。百勝中國在未來幾年將增加股息，並承諾自2027財年起，將100%的自由現金流回饋股東，這一計劃獲得招銀國際的肯定。 根據市場最新消息，百勝中國的改革措施有望進一步提升市場份額，而其資本配置策略亦被認為是未來增長的關鍵動力。投資者可密切關注公司後續的策略執行及市場反應。