美銀證券下調寧德時代(03750)目標價至630元人民幣 重申「買入」評級

美銀證券近期發表研究報告，指出動力電池龍頭寧德時代(03750)第三季度的淨利潤表現低於市場及該行預期。受此消息影響，該行將寧德時代的目標價由原先的775元人民幣下調至630元人民幣，但同時重申其「買入」的投資評級。 報告披露，寧德時代第三季度的淨利潤錄得212億元人民幣。儘管按年計算仍實現15%的增長，惟與第二季度相比則按季下降6%。市場普遍關注此按季跌幅，認為這反映了當前市場環境對盈利能力的挑戰。 美銀證券是次調整目標價的同時，亦下調了寧德時代未來兩年的盈利預測。該行將公司2026年的經調整淨利潤預測調低8.6%，至880.56億元人民幣；而2027年的預測更大幅下調14.8%，至990.6億元人民幣。分析師解釋，是次調整主要基於對儲能系統電池出貨量預期有所提高，但同時預計電池的平均售價(ASP)將面臨更大壓力，導致毛利率亦可能受壓，進而影響整體盈利表現。