日本央行加息四分一釐符預期 日股曾破七萬點 日圓疲弱續受關注

日本央行在最新一次議息會議上宣佈，將基準利率上調0.25釐至1釐。此舉符合市場普遍預期，並創下自1995年以來的最高水平，為近31年來的利率新高紀錄。受此消息影響，金融市場反應各異，日經平均指數在盤中一度首次衝破70,000點大關，刷新歷史新高，惟收市時輕微回順，報69,404點。匯市方面，美元兑日圓報160.31，每百日圓兑港元則企於4.86算水平。 是次利率決議以7比1的投票結果通過，其中委員淺田統一郎投下反對票。值得留意的是，日本央行同時宣佈，自2027年4月起暫停縮減債券購買規模，將日本公債每月購買規模維持在約2萬億日圓。然而，現行計劃並未改變，即在2027年1月至3月之前，每季度將每月日本國債購買規模減少2000億日圓。 日本央行行長植田和男因治療肝囊腫感染住院，未能出席今次重要會議及參與投票。會後的記者會改由副行長內田真一主持，他就一系列政策決定及未來展望進行闡述。 內田真一指出，是次加息主要旨在應對物價持續上升以及通脹可能脱離目標的潛在風險，冀能推動經濟邁向可持續增長，與日本政府的經濟目標一致。他強調，隨著潛在通脹率逼近2%水平，央行需警惕物價進一步上漲的風險，並確保貨幣政策能及時作出調整。他續稱，相較於上次會議，日本經濟的下行風險已大幅減弱，企業加薪意願更為積極，成本轉嫁至下游企業的速度亦加快，加上匯率變動對物價的影響更趨顯著，因此有必要更加警惕通脹風險。 針對近期日圓持續走弱的趨勢，內田真一表示央行會持續關注匯率動向。儘管貨幣政策本身不以匯率為直接目標，但日圓疲弱對經濟及通脹的影響顯著，尤其在企業積極上調價格及工資的背景下，日圓貶值所帶來的傳導效應更容易反映在潛在通脹之上。他同時提到，目前難以判斷政策利率何時能達到中性水平，這需要透過實際加息的推進過程來觀察和評估，因此現階段並無明確時間表。他補充，一旦金融環境不再保持寬鬆、達到中立狀態時，央行將會採取與現行不同，並以新環境為前提的貨幣政策方針。 關於暫停縮減國債購買的決定，內田真一解釋指，債券市場功能已獲得顯著改善，隨著日本央行在債市中的角色逐步減少，市場需要時間讓本地銀行及其他投資者適應。他重申，儘管暫停縮減，央行的資產負債表仍將持續適度收縮。他亦表示，現階段每月2萬億日圓的買債規模並無固定期限，短期內不會改變暫停縮減購債的決定，但未來會視乎國內投資者資產調整的進度，靈活調整政策，同時兼顧市場預期穩定。 日本央行整體評估指出，核心消費者物價指數（CPI）存在向上偏離物價目標的風險，其升幅可能加速至明顯高於2%的水平。央行特別點名指出，油價上升的傳導效應正以相對較快速度推進，可能蔓延並推高廣泛商品和服務的消費者價格。央行強調，將根據經濟活動、物價及金融狀況的發展，繼續提高政策利率，以確保物價穩定。 央行認為，日本經濟已呈現温和復甦態勢，儘管局部地區仍存在疲軟，但相較前一時期，經濟出現嚴重放緩的風險已有所降低，預計將繼續温和增長。當前金融環境仍處於寬鬆狀態，實際利率維持負值，主要集中在短期和中期區間。央行亦強調，政策利率調整後，寬鬆的金融環境仍將持續，並會堅定支持經濟活動。在當前時期，央行特別關注中東局勢走向對金融市場、外匯市場、經濟及物價的潛在影響，並強調必須密切追蹤全球人工智能（AI）相關需求以及未來匯率走勢對日本經濟和物價的影響。 對於行長植田和男因短期住院而缺席本次會議，內田真一表示這僅為短暫住院，不會對日本央行的正常運作產生太大影響。