特斯拉第二季利潤遜預期 資本開支激增引憂慮 股價早段曾挫逾一成

電動車龍頭特斯拉（Tesla）（美：TSLA）最新公佈的第二季度業績表現遜於市場預期，加上其披露將在人工智能（AI）領域進行巨額投資，引發市場對企業高昂AI開支的普遍憂慮。受此消息拖累，Tesla股價在早段交易中一度急挫14%，創下自去年年中以來最大盤中跌幅，顯示投資者對公司財務狀況及未來轉型策略的審慎態度。 財報顯示，Tesla第二季度利潤按年下跌5%至11.1億美元，經調整每股盈利為32美仙，遠低於分析師普遍預期的51美仙。儘管季度總收入達282.4億美元，超出分析師預期的257.1億美元，但期內毛利率卻降至16.8%，亦遜於市場預期的19.4%。財務數據的另一焦點是，公司第二季度的資本支出按年激增142%至58億美元，導致其自由現金流錄得負10.9億美元，這是逾兩年來首次出現單季負值，尤其引發市場對其資金運用的關注。 Tesla財務總監Vaibhav Taneja重申，公司預計本年度資本支出總額仍將超過250億美元。他強調，為擴大電動車、電池及機械人產能，推動AI專案、研發自動駕駛出租車Cybercab，以及擴展其無人駕駛車隊，未來數年的開支規模將持續增長。行政總裁馬斯克（Elon Musk）在財報電話會議上亦指出，今年是資本支出規模龐大的一年，但他堅信「所有投資都將帶來驚人回報，也許是我們有史以來見過的最佳資本支出回報」。這番言論旨在安撫市場對高投入的疑慮。 市場分析指出，Tesla的季度利潤受壓，部分原因在於公司為刺激消費者購買，透過提供優惠措施，導致電動車平均售價下降，從而侵蝕了盈利空間。同時，公司已停產兩款高價車型Model S和Model X，進一步影響產品組合的利潤率。營運成本方面，期內按年大增47%至43.5億美元，其增幅顯著高於季度收入的26%增長，反映成本控制面臨挑戰。 Tesla在財報中預期，營運開支將在「2026年及以後持續增長」。公司亦提到，大宗商品價格上漲以及利率變動等宏觀因素，都將繼續對Tesla的成本構成上行壓力。