日本央行副行長內田真一：AI躍升貨幣政策核心變數 市場潛藏回調風險

日本央行副行長內田真一近日表示，人工智能（AI）的發展已迅速躍升為全球主要央行，包括日本央行在內，制定貨幣政策時不可忽視的核心變數。他強調，AI對生產力及勞動市場均帶來正負雙重影響，其深度變革正重塑經濟格局。 內田真一深入分析指，AI對經濟的影響具備多個層面。從需求側觀察，這股AI浪潮正產生巨大的正向需求衝擊，為整體經濟活動及物價水平帶來上升壓力。而在供給側方面，AI則有望透過顯著提升生產力及推動資本存量的累積，在中長期產生積極的正面效應，例如提升潛在增長率。 這些由AI帶來的結構性變動，將直接牽動貨幣政策制定的核心參數，例如產出缺口（output gap）、金融狀況以及經濟長期均衡的「中性利率」（neutral interest rate）。瞭解AI如何改變這些參數，對於央行精準評估經濟走勢及制定恰當的政策至關重要。 在金融市場傳導機制方面，內田真一觀察到，市場對AI相關技術的龐大投資正提振相關企業的股價，間接使整體金融環境趨於寬鬆。然而，為支持這些高速增長及研發，相關科技企業亦大量發行債券，此舉對長期利率構成潛在的上行壓力，形成資金供需的複雜局面。他補充，從短期視角來看，AI在需求面的刺激作用似乎較為顯著，促使金融環境趨向寬鬆。市場消息指，若未來企業獲利增長未能持續跟上其在AI領域的龐大投資步伐，市場便可能面臨回調修正的潛在風險。 面對AI對經濟及金融格局的深遠影響，日本央行未來將持續密切審視各項經濟與金融指標，以期全面且深入地評估AI對總體經濟所帶來的持續性影響，確保貨幣政策的適時性與有效性。