渣打鄭子豐料港股「先跌後升」 恆指走勢繫美伊談判三情境

渣打北亞區投資總監鄭子豐近日接受訪問時指出，中東地緣政治局勢仍將是主導金融市場表現的關鍵因素。他預期，儘管美國與伊朗最終有望達成協議，但鑒於短期內雙方難以取得共識，港股市場在未來一段時間內或呈現「先跌後升」的格局。 鄭子豐進一步分析恆生指數在美伊談判不同情境下的潛在走勢。他表示，若談判短期內未能取得任何進展，恆指或面臨下行壓力，可能跌至24000點至25000點水平。然而，若雙方展現談判意願，恆指則有望攀升至26000點至26500點。更為樂觀的情況是，一旦雙方達成初步共識，恆指有望進一步上試26800點至27500點的區間。 談及港股業績表現，鄭子豐認為，短期內企業業績未必能成為市場最大催化劑。他指出，市場對業績的普遍看法相對保守，因此，若企業能給出略優於預期的業績指引，便足以帶動股市呈現較為正面的上行趨勢。 在投資策略方面，鄭子豐建議投資者可持續加碼能源相關的高息股，預計此類股份將受惠於較高的國際油價。同時，他亦建議可趁低吸納電動車行業龍頭股。儘管電動車企業短期業績可能受到「內捲」競爭影響，但積極開拓海外市場的品牌，長遠而言將受惠於油價上漲推動的電動車需求，且海外銷售利潤通常高於內地。此外，他還建議長線部署人工智能（AI）芯片概念，包括直接投資於AI芯片領域的科技龍頭企業。 對於近期韓股、日股及台股等亞洲股市的亮麗表現，鄭子豐指出，亞洲多數經濟體對燃油進口依賴度較高。若中東問題未能解決，且相關海峽維持全面封鎖，亞洲股市可能面臨較大的回調壓力。不過，他補充指，中國對中東原油的依賴度相對較低，因此所受影響較為有限。考慮到港股市場國際投資者參與度高，更易受宏觀消息影響，鄭子豐坦言目前看好A股表現多於港股及H股。 至於美股市場的強勁表現，鄭子豐分析認為，這不僅得益於人工智能技術的推動，也歸因於美國受能源衝擊的敏感度相對較低，加上首季企業業績普遍表現不俗，令資金傾向於超配美股。但他提醒，目前在選擇板塊及個別股份時需保持謹慎，尤其對於交易較為擁擠的科技股。若業績未能帶來驚喜，甚至資本開支令人意外，相關股份的回調壓力可能較大。反之，若企業能提供較佳的業績指引，並成功量化AI帶來的實際回報，其表現將有望超越競爭對手。