摩根士丹利邢自強籲內地澄清境外投資規例 細節未明恐礙港橋頭堡作用

摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強今日出席中國首席經濟學家論壇時表示，期望內地收緊境外投資的相關規例，能在未來數月內進一步明朗化。他特別指出，當局應對值得支持的企業及居民對外配置方案，進行合理疏導與釐清。 近期，中國政府大幅收緊資本管制措施，不僅限制了紅籌企業在香港上市，並嚴格打擊非法跨境炒股活動。同時，國務院更於今年6月初發布新法規「837號令」，正式將個人境外投資納入管理範疇，顯示當局對資本外流的管控力度持續加強。 邢自強分析指出，內地收緊境外投資政策，主要緣於中美兩國之間陷入長期競爭，尤其是在科技及資本領域。他提出疑問：「如果中國的資金大量湧入購買美股美債，這是否變相支持了競爭對手在『新質生產力』方面的創新？」從這個戰略角度而言，他認為內地出台相關管理政策具備一定邏輯。 然而，他亦直言不諱地指出，中國企業若要全面參與全球人工智能（AI）及能源投資的大週期，顯然不能僅限於國內市場佈局。在此過程中，倘若對外直接投資（ODI）全面收緊，將對中國企業「走出去」造成影響，同時亦會削弱香港作為國際金融中心，發揮其「橋頭堡」功能的作用。 因此，邢自強寄望包括「837號令」在內的收緊規則，能在未來數月得到更清晰的闡釋。他表示，目前許多細節仍未明確，例如內地居民每年5萬美元的個人境外投資額度，過去普遍被認為可用於海外消費購物及投資，但現時邢自強指出，原則上在香港購買保險也可能「有問題」，甚至未來是否還能繼續購買，至今仍無明確説法，令市場充滿不確定性。 邢自強期望當局能採取「堵不如疏」的策略，對於企業和居民的資金配置方案進行合理引導和疏導。他強調，資金本質上並非希望「肉爛在鍋裡」，而是期待能得到更好的運用，例如「炒成一盤好菜」，以發揮更大的效益。 在相關資本市場開放方面，本週在內地當局的支持下，債券通南向投資的淨額度已進一步擴大，顯示部分領域的互聯互通仍在推進。