嗶哩嗶哩首季業績超預期 招商證券維持「買入」評級及目標價25美元

招商證券發表研究報告，重申對內地知名內容社區平台嗶哩嗶哩的「買入」投資評級，並維持目標價25美元不變。 該行在報告中指出，嗶哩嗶哩首財季的營收表現符合市場預期，而淨利潤則超出預期，顯示其在營運效率上的改善。作為中國年輕一代廣泛使用的文化與娛樂社區，嗶哩嗶哩的財務表現受到市場密切關注。 投資者關注到，嗶哩嗶哩於本季度已完成價值6,030萬美元的股份回購。公司此前於2024年11月核準的2億美元回購計劃已接近全部用完。管理層透露，預計未來將公佈新的股份回購計劃，此舉通常被視為管理層對公司未來發展前景抱有信心的表現，並有望為股東帶來價值。 招商證券對嗶哩嗶哩的盈利增長前景持樂觀態度，主要由於其廣告變現能力持續加速。同時，營運槓桿的釋放亦預期將推動獲利能力的提升。該行進一步分析指，嗶哩嗶哩持續在人工智能（AI）領域進行投入，這不僅將有效放大其獨特的內容生態價值，提升內容生產效率和用户體驗，更有望為集團帶來更佳的商業化收入增長空間。內容生態建設，尤其是用户生成內容（UGC）和專業用户生成內容（PUGC）的發展，是嗶哩嗶哩維持其核心競爭力的關鍵。