AI 技術重塑實體經濟，科技股估值迎新支撐

在 AI 技術迅速崛起的推動下，全球正在迎來一波由「雲端模型」向「實體終端」轉型的浪潮。隨著 Nvidia 和 AMD 在人形機器人及自動駕駛邊緣運算方面的積極拓展，科技資本開支（Capex）已進入以硬體賦能為主的新階段。 市場分析指，此次轉型將對半導體週期的長度產生深遠影響。隨著「矽含量」從伺服器擴展至消費電子及工業設備，為高估值的科技股提供了新的盈利支撐邏輯。不過，Toyota 最新的關税警告提醒市場需關注政策風險與技術通縮之間的平衡，貿易保護主義可能對硬體供應鏈成本造成結構性抬升。 最新市場數據顯示，港股通近期香港市場活躍。近期流入金額達29億港元，其中，中國平安（02318）淨流入最多，達18.4億港元。阿里巴巴（09988）次之，而中國移動（00941）和騰訊控股（00700）則出現淨流出現象，分別達8.7億港元和次大額。 面對這一系列宏觀與微觀變化，投資者在追逐 AI 的增長潛力時，須謹慎評估潛在的貿易風險，確保資金合理配置。