息口憂慮籠罩港股 十月魔咒難脱身 耀才許繹彬：留意紫金黃金 (02259)

港股在十月份表現持續低迷，未能擺脱「股災月」的魔咒，整體走勢一浪低過一浪。儘管傳統防守股獲資金青睞，令大市走勢略趨平穩，但恆生指數欲在23,000點關口站穩陣腳仍面臨嚴峻考驗。成交額持續萎縮，未能突破2,000億元大關，加上「北水」資金外流現象頻現，反映市場觀望氣氛濃厚。截至昨日，恆指較上月已累跌逾千點，顯示市場缺乏強勁催化劑。 市場分析指出，導致港股持續不振的主因，相信是全球AI晶片產業受息口趨升拖累，加劇市場對企業營運成本上漲及未來發展前景的憂慮。同時，內地科創公司不斷推出具備「性能高、運算快、成本低」優勢的新產品，對比外國同類產品競爭力強勁，無疑對相關行業構成巨大衝擊。此競爭格局迫使同類股份估值面臨重新評估，引發市場「震倉」現象。儘管港股科技股佔比相對不高，但在整體投資氣氛逆轉下，仍難獨善其身。 投資者關注，本週初內地一度傳出有「國家隊」資金將加大力度託市，買入力度更達去年四月以來最強。然而，此消息對中港兩地股市未有帶來顯著提振作用，市場仍處於膠著狀態。當前市場焦點主要集中於兩大事件：靜候二十屆五中全會討論的未來政策，以及美國聯儲局本週議息會議的結果。儘管市場普遍預期今次加息機會不大，但聯儲局對未來息口政策的措辭及展望，仍是左右大市走向的關鍵因素，令大市觀望氣氛濃厚。 近期部分上市公司業績表現未如預期，亦拖累大市。例如，上週公佈業績的寧德時代 (03750)、本週公佈的滙豐 (00005) 及泡泡瑪特 (09992) 等大型股份，均曾一度拖累恆指表現。然而，港股在十月末段仍展現一定韌力，分析認為這可能與港股當前市值及市盈率處於相對偏低水平有關。儘管科技股持續令人失望導致資金流失，但高息公用類別股份，如長江基建 (01038)、電能實業 (00006)、領展 (00823) 及中電 (00002) 等，一向被視為資金「避風港」，在跌市中仍能吸引部分追捧，提供一定支持。 整體而言，恆指的反彈成交不足，現階段僅能視為技術性反彈。全球科技股近日似有回穩跡象，但市場情緒仍處於乍暖還寒狀態。即使是看似最強勁的美股市場，納指在十月份亦受AI相關股持續不濟影響，多達342間公司創下52周新低，情況實屬近年罕見。分析人士預期，除非未來市場出現突破性發展，否則恆指23,000點的「攻防戰」仍將持續，突破23,800點阻力位並非易事。展望後市，倘若美國聯儲局本週議息如期按兵不動，美匯有望回落，從而為黃金價格帶來突破契機。耀才證券執行董事兼聯席行政總裁許繹彬建議投資者，可多加留意近日走勢看似築底回穩的紫金黃金 (02259)。