摩通警示AI風險蔓延至債市 環球債息高企拖累科技股表現

摩根大通（J.P. Morgan）全球市場策略師Gabriela Santos發出預警，指出人工智能（AI）相關的集中度風險，已悄然從股票投資組合擴散至固定收益市場，包括債券市場。市場關注此趨勢進一步加劇，投資者有必要保持高度謹慎。 美國國庫券近期持續面臨拋售壓力，長年期孳息率續創多年新高。其中，30年期債息一度升至5.3361釐，較前日漲逾3個基點，創下自2007年6月以來的最高水平，反映市場對長期利率走勢的憂慮。 為遵守歐盟《數碼市場法》的規定，美國蘋果公司（Apple）同意調整其歐洲App Store的收費模式。據悉，對於透過App Store以外途徑分發的應用程式數字交易，蘋果將收取5%的佣金，取代此前較為複雜的收費結構。同時，歐洲地區的App內購買佣金亦將下調至26%。此舉旨在化解蘋果與歐盟之間的爭端，並符合當地監管要求。 美國國會轄下美中經濟與安全審查委員會（USCC）於一份報告中指出，中國正將數據視為一項戰略性國家資產進行商業化與貨幣化，以推動其在人工智能及科技領域的發展。委員會分析認為，此策略可能讓中國在全球AI競賽中，相對於美國取得領先優勢。 南韓總統李在明表示，政府應按原有計劃，在本屆政府任期內切實推進從美方收回戰時作戰指揮權。此外，有消息透露，駐韓美軍司令部司令布倫森曾訪問南韓國防部，商討縮減「乙支自由護盾」聯合軍演規模。據報，該聯合軍演已由原定持續至下週，提前至本週結束，第二階段的反擊演練亦已取消。 環球債息持續攀升，對美股市場造成困擾。道瓊斯工業平均指數前日一度下跌203點，收市仍挫116點；標準普爾500指數回吐0.69%，惟能源股指數逆市揚升1.79%並創下新高；納斯達克綜合指數下滑1.33%。值得注意的是，費城半導體指數重挫4.98%，反映晶片股普遍承壓。金龍中國指數亦回吐1.01%，其中在美國上市的百度（09888）ADS大跌12.7%，摺合港元計較本港股價低11.9%。其他科技巨頭如Meta及SpaceX分別滑落4.4%和2%，輝達跌2.3%，英特爾、美光及安謀跌幅介乎6.6%至7%；SK海力士ADR亦急滑9.2%。 **外圍焦點簡訊** 經濟數據方面，美國7月新屋動工按月急跌12.4%，遠遜市場預期；7月工業生產按月升0.2%，亦不及預期，顯示美國經濟數據喜憂參半。 商品市場方面，現貨金價曾挫1.98%，低見每盎斯4329.24美元；紐約期油曾漲1.7%，收市升0.52%報每桶84.94美元，布蘭特期油揚0.16%收報91.02美元。據CryptoQuant數據顯示，俗稱「比特幣巨鯨」的超級大户，在過去60天內累計增持約4.3萬枚比特幣，總值約27.5億美元。 企業動態方面，預測市場平台Kalshi正尋求推出與股票指數掛鈎的永續期貨。人工智能公司Anthropic據悉正擴大融資安排，其首次公開招股（IPO）前的循環信貸目標額度可望超過100億美元。 地緣政治方面，阿聯酋防空系統監測到從伊朗發射的彈道導彈，有鑑於地區局勢升級，阿聯酋外交部宣佈已暫停與伊朗一切貿易、商業和金融交易。以色列國防軍稱持續打擊加沙地帶巴勒斯坦武裝人員，巴方稱空襲導致20人死傷。 歐股表現方面，泛歐Stoxx 600指數收市滑落0.69%。德國2年期國債孳息率漲5個基點，中長期債息創2011年以來新高，拖累德股收市降0.8%，英飛凌股價挫7.6%；法股下行0.82%；英股則逆市反彈0.07%。 中國科技政策方面，彭博消息稱，中國已提前停用一款專為政府機構定製的Windows作業系統版本，進一步減少對美國技術的依賴。內地新股上海頻準激光登陸科創板首日掛牌，股價收市飆升逾5.16倍，總市值約460.8億元人民幣。 **本地焦點簡訊** 港股表現方面，ADR港股比例指數收報25375點，較港股收市低96點。個別藍籌股方面，百度（09888）ADR較本港低11.9%，小米（01810）低3%，阿里巴巴（09988）低0.8%，友邦（01299）低0.5%，港交所（00388）低0.4%；中電（00002）則高0.8%。恆指夜期收報25371點，低水100點。 金融政策方面，金融監管總局宣佈，積極支持內地保險資金參與內地與香港金融市場互聯互通，並支持內地保險機構透過滬深港通投資香港交易所上市的ETF產品。香港特區政府對此措施表示熱烈歡迎，相信有助鞏固香港作為國際金融中心的地位。據內地媒體報道，滙豐香港近日陸續向部分內地投資客户發出通知，要求確認其資金來源為境外合法資金，以加強合規管理。 強積金數據顯示，積金局公佈，今年第二季以永久離港為理由提早提取強積金的申索數目為5200宗，按季增加4%，按年則減少18.75%；涉及金額12.03億元，按季增1.26%，按年減少23.62%。 香港人口方面，政府統計處數字顯示，今年年中香港人口臨時數字為751.83萬人，按年增加1.94萬人，升幅為0.3%。 澳門經濟方面，澳門特區政府公佈第三個五年規劃，重點推動「1+4」多元產業發展戰略，力爭於2030年實現非博彩業增加值佔本地生產總值比重達到約60%，以促進經濟適度多元發展。 香港IPO市場方面，彭博消息稱，獲阿里巴巴（09988）支持的人工智能視頻平台生數科技，據悉考慮在香港上市，計劃集資逾5億美元（約39億港元），上市計劃可能於明年進行。此外，逐際動力已以保密形式提交香港IPO申請，擬最多集資3億美元（約23.4億港元）。而中國時尚電商巨頭希音（SHEIN）預計本週在香港啟動招股，據報集資約20億美元（約156億港元），反映香港新股市場漸趨活躍。 上市公司業績方面，百度（09888）第二季經調整後盈利按年下跌46.34%，公司預計其香港雙重主要上市地位將於今年內生效。小米集團（01810）第二季經調整淨利潤減少近43%，智能手機出貨量按年下跌近27%。中國聯通（00762）中期盈利按年跌34.63%。中華煤氣（00003）中期盈利則按年增長22.82%。