美銀全球基金經理調查：超配股票比例創近五年新高 資金流向風險資產意欲增

據美國銀行（美銀）最新發布的全球基金經理調查顯示，投資者對股票的配置顯著提升，淨56%的受訪基金經理表示超配股票，創下自2021年11月以來的最高水平。與此同時，現金配置比例則降至極低的3.5%，反映市場資金流入風險資產的意欲增強。 該項調查於近期進行，共訪問了180名基金經理。報告指出，是次調查所反映的投資者看漲情緒，已達2022年以來的第三高位，顯示市場整體樂觀情緒有所升温。 調查結果亦揭示了投資者對宏觀經濟及政策走勢的預期。投資者普遍預計，聯儲局在11月中期選舉前不會採取加息行動；同時，民主黨在中期選舉中不會取得壓倒性勝利，其選舉表現不足以動搖股市的強勁勢頭。市場參與者亦普遍相信經濟不會出現明顯惡化，而大規模投資人工智能（AI）基礎設施的公司將持續維持其資本開支。 然而，報告同時提醒，儘管當前倉位顯示出積極態度，但投資者應考慮在風險資產內部進行撤退或輪動，而非進一步加倉。報告並重申了近期轉向更具防禦性市場板塊的觀點，建議關注估值相對穩健、波動性較低的板塊。 談及潛在風險，投資者將AI泡沫視為最大的尾部風險，而超大規模雲服務商的資本開支，則被視為最有可能引發信用事件的潛在因素。儘管如此，淨71%的受訪者預計今年AI支出不會削減，另有58%的受訪者認為，AI對勞動力市場產生明顯衝擊的時間點，最早也要到2028年。