鋰電池隔膜龍頭星源材質（06067）H股公開招股 集資上限13.4億元 入場費逾4500元 A股理論溢價高達124%

全球知名的鋰離子電池隔膜製造商星源材質（新上市編號：06067），今日正式啟動H股公開招股程序。公司計劃發行1.5億股H股，每股最高發售價為8.98港元，是次集資規模上限為13.4億港元。每手買賣單位設定為500股，入場費約為4535.3港元。星源材質預期將於6月23日在香港聯交所掛牌買賣，並由中信建投國際獨家保薦。招股期將由6月12日持續至6月17日。 市場觀察到，星源材質的A股（深：300568）於6月11日收市價報17.44元人民幣，摺合約20.17港元。若以H股最高招股價8.98港元計算，H股較A股理論上存在高達124%的溢價空間，反映出市場對其上市表現的潛在預期。 星源材質於2003年成立，業務聚焦於提供全面的鋰離子電池隔膜產品組合，並具備自主設計及生產能力。公司服務全球多家領先的鋰離子電池製造商，其客户陣容鼎盛，包括LG新能源、三星SDI、遠景動力、村田、SK On、SAFT、寧德時代（03750）、比亞迪（01211）、國軒高科、中創新航、億緯鋰能及欣旺達等。根據弗若斯特沙利文的資料顯示，星源材質是中國首家成功掌握鋰離子電池隔膜乾法單向拉伸技術的企業。 憑藉其領先技術實力，星源材質在全球市場佔據重要地位。根據弗若斯特沙利文的資料，公司過去連續六年鋰離子電池隔膜出貨量位列全球第二。該報告進一步指出，預計至2025年，星源材質的全球市場佔有率將達11.6%；在中國內地電池隔膜市場中，集團市場份額預計約為13.5%，排名第二。值得一提的是，星源材質是中國內地少數同時具備乾法、濕法及塗覆隔膜三種鋰離子電池隔膜生產技術能力的企業之一。按出貨量計，預計2025年其在全球乾法電池隔膜市場的佔有率約為21.5%，位居全球第一；在全球濕法電池隔膜市場的佔有率則為9.0%，排名第四。 財務表現方面，星源材質去年錄得收益約40.8億元人民幣，按年增長16.3%。然而，同期年內利潤則約為1.4億元人民幣，按年下跌61.4%。 是次H股發行，星源材質成功引入多名基石投資者，總投資金額達7752萬美元，顯示市場對其業務前景的信心。主要基石投資者包括富國、廣發基金、泰康人壽、Harvest International Premium Value (Secondary Market) Fund SPC代表Harvest Synergy SP行事、Springs Capital (Hong Kong)、高騰企業管理、CICC Financial Trading Limited（有關場外交易互換）、欣旺達財資、晶科能源投資、Mondeomax、Bona Star、深三和、SHEEN NATION及陳峯。