大金重工來港招股 集資最多57.7億元 強佔海上風電市場

海上風電核心裝備供應商大金重工（新上市編號：01081）啟動招股，計劃發行8696.6萬股H股，其中一成將於香港作公開發售。據初步招股文件顯示，發售價將不高於每股66.4港元，集資規模預計最多達57.7億港元。每手買賣單位為100股，入場費約為6707港元。該公司預期將於6月5日在聯交所掛牌買賣，聯席保薦人為華泰國際及招商證券國際。 值得留意的是，大金重工的A股（深：002487）早於2010年已在深圳證券交易所上市，為中國A股市場首家風電塔樁上市公司。截至5月27日收市，其A股報74.71元人民幣。若按H股最高招股價66.4港元計算，約摺合57.46元人民幣，意味著H股較A股理論上存在約30%的折讓空間，為潛在投資者提供一定吸引力。 大金重工緻力於為全球大型海上風電開發商提供「建造+運輸+交付」的一站式風電基礎裝備解決方案。其核心業務範疇廣泛，涵蓋海上風電裝備研發與製造、遠洋特種運輸、船舶設計與建造、風力及光伏發電，以及風電母港運營等多元領域。公司積極推動從「產品供應商」向「系統服務商」的轉型，旨在為全球能源轉型提供「大金方案」，尤其在風力及光伏電力領域。 根據弗若斯特沙利文的報告，以2025年上半年單樁銷售金額計算，大金重工是歐洲市場領先的海上風電基礎裝備供應商，市場份額高達29.1%，穩居榜首。同時，該公司在亞太地區亦展現出獨特優勢，是區內唯一能向歐洲批量交付單樁的供應商。不過，在中國風塔供應商市場中，大金重工以2.4%的銷售份額位列第五。 在業務拓展方面，大金重工自主研發的首批特種重型運輸船已於2月投入商業化運營，並於近期成功取得新增造船訂單。公司與挪威、希臘及荷蘭的三家客户簽訂合同，將設計、建造及交付合共十艘21.1萬載重噸散貨船及兩艘2.5萬載重噸重型起重船。據悉，該批合同總金額約為61.7億元人民幣，預計於2028年至2029年期間完成交付。 就收入構成而言，大金重工的收益主要來自風電裝備製造與銷售，以及風力及光伏發電業務，風電母港運營亦帶來有限收入。值得注意的是，目前船舶設計與建造業務並未直接產生收入，而來自產品交付的收入則歸類為風電裝備製造與銷售的一部分，遠洋特種運輸業務亦暫未貢獻獨立收入。 財務數據方面，大金重工去年錄得收入約61.7億元人民幣，按年增長63.3%。公司擁有人應佔利潤顯著攀升132.8%，達11億元人民幣，反映其經營表現強勁。是次IPO亦吸引多名知名機構作為基石投資者，包括新加坡政府投資公司（GIC）、HHLRA及HIM、CPE Juniper、UBS AM Singapore、泰康人壽、Eastspring、Pinpoint、工銀理財、MWAL、Millennium、中郵理財及富國，合共認購金額達3.6億美元，顯示市場對其前景抱持信心。