塔雷伯再鳴警鐘：美國債務構成「白天鵝」風險 投資者宜結合高度樂觀與嚴謹避險

市場消息指出，《黑天鵝》作者兼 Universa Investments 科學顧問 Nassim Taleb 最近在格林威治經濟論壇重申，美國日益膨脹的債務問題屬於明顯可見卻容易被忽略的「白天鵝」風險。他警告，除非出現「奇蹟」，否則無法扭轉此一結構性危機，也可能令目前美股強勢表現中暗藏暴跌危機。Taleb 強調，必須以高度樂觀與同時具備避險保護的資產配置策略應對當前市場格局。Universa 對股市仍維持正面立場，但他提醒投資者不要只盯高漲行情，應搭配防禦措施以防止潛在崩盤風險。情況若出現真正能擺脱債務重壓的奇蹟，才可能轉機――但目前未見此類跡象出現。受訪時，他也對人工智能的角色表達審慎看法，指出 AI 雖可能帶來助益，但亦可能引發低機率高衝擊的尾部（尾巴）風險事件，需審慎防範。這些言論來自他於週三發表的演説。 同時，避險基金創辦人 Mark Spitznagel 也表達擔憂，稱目前全球正處於人類史上最大信貸泡沫，不排除美股可能重演 1929 年大崩盤的悲劇性場景。但他亦提出，即便市場前景險峻，長線而言持續投資標普 500 仍可能是戰勝風險的選項之一。以上消息指向美國債務及信貸體系潛在脆弱性，正成為市場關注焦點。 另據市場最新動向，美國債務上限爭議仍在醖釀中。模擬分析顯示，一旦違約，短期內可能造成逾 830 萬人失業，美股恐暴跌近 45%。儘管債務上限歷史上多次延後通過，但若談判破裂，短期內美債市場的流動性緊張恐加劇，帶來更廣泛金融震盪。