《施政報告》擘劃香港金融新格局 金管局研增持黃金強化人幣樞紐

行政長官李家超於立法會宣讀新一份《施政報告》，為鞏固和提升香港國際金融中心地位擘劃清晰藍圖。報告強調將堅持國際定位，全力深化全球離岸人民幣業務和資本市場發展，並致力打造國際資產財富管理中心及國際風險管理中心。同時，政府亦會優化證券市場，拓展固定收益及大宗商品交易生態，透過綠色、數字及創新為實體經濟賦能，以鞏固香港作為全球資金融通樞紐的地位。 **金管局推七天離岸人幣流動資金投標機制** 為強化香港作為全球離岸人民幣樞紐的地位，金管局正與中國人民銀行探討優化貨幣互換協議安排，以提升離岸人民幣市場的流動性保障。金管局將推出七天離岸人民幣流動資金投標機制，旨在拓寬銀行短期資金渠道，並研究發行離岸人民幣短期債務工具，為市場提供更多優質投資和流動性管理產品，完善離岸人民幣利率曲線。 在擴大點心債市場方面，政府將適時增發點心債並優化年期結構，同時積極爭取國家財政部增加在港發債規模及頻率，並鼓勵政策性金融機構來港發債。港交所則會推出「港交所離岸人民幣債券指數」，作為市場走勢參考及交易所買賣基金(ETF)掛鈎標的。此外，證監會正籌備把人民幣櫃台納入港股通，港交所亦將鼓勵上市公司增設人民幣櫃台，進一步提升人民幣資產在港的吸引力。 金管局亦將探索把「債券通」(南向通)產品範圍擴展至港幣債券和人民幣債券相關產品。 **強化固定收益市場及債券回購機制** 為進一步鞏固香港國際固定收益中心的地位，證監會將完善固定收益市場監管框架，制訂接軌國際的發行與交易行為準則。據悉，中國外滙交易中心和港交所合資成立的債券通公司，將建立香港電子固定收益及貨幣交易平台，初期將發展債券交易，並逐步擴展至貨幣和外滙等交易。證監會將推動港交所於今年第四季為「互換通」新增一項參考利率，以反映內地銀行間的融資成本，便利國際投資者管理人民幣利率風險，並探索推出債券回購集中清算機制，以提升市場流動性。 **金管局研究增持黃金 明年首季啟用黃金清算系統** 報告特別提及加速建立國際黃金交易市場，政府將把握黃金市場強勁發展勢頭，強化發展。市場消息指，香港黃金中央清算及結算系統預計將於2027年首季正式啟用。港交所會在今年內公佈以人民幣計價及實物交收的全新黃金期貨合約細節，以提升人民幣在貴金屬定價方面的國際影響力。證監會亦會優化場外衍生工具監管制度，便利黃金及其他大宗商品交易的風險及資金管理。值得關注的是，金管局正研究外滙基金適度增持黃金，並參與香港現貨及期貨市場，同時將現有黃金庫存逐步轉移至港金結算公司指定倉庫。 自倫敦金屬交易所(LME)於2025年將香港納入其全球倉庫網絡以來，倉儲面積至今已超過6萬平方米，儲存逾2萬公噸金屬。當局將加快構建安全高效、具國際影響力的商品交易樞紐，包括落實實物大宗商品交易半税優惠，吸引更多大宗商品交易商落户或擴展在港業務；研究為黃金和大宗商品交易生態圈的合資格活動提供税務優惠，並計劃明年提出方案諮詢立法會。政府亦將促進營運商在北部都會區設立更多LME認可倉庫，推動實物交收、融資、風險管理服務集聚。港交所爭取於2027年內聯動指定銀行推出代幣化倉單融資試點項目，以實物追蹤技術推動企業透過商品庫存作擔保，獲取流動資金。政府將成立由財經事務及庫務局局長領導的「大宗商品交易聯合工作組」，聯同各相關金融監管機構，全方位審視市場機遇及跨交易所合作機會。 **深化金融科技發展 防範新型金融風險** 在統籌新型金融風險管控方面，政府將致力提升金融科技服務實體經濟的效率及安全性。當局正研究優化法律框架，推動科技與電訊等行業加強偵測和刪除涉嫌詐騙（包括濫用人工智能(AI)生成）的內容，目標是於今年年底就建議的法律框架進行公眾諮詢；金管局將研究運用AI技術分析支付數據，提升銀行偵測可疑交易的能力。 鑑於未來量子計算對金融服務的潛在提升作用，以及對密碼技術同步升級的要求，金管局已推出「量子準備度指數」指導業界提早部署，並與研究機構合作穩步推進應用。證監會將於今年下半年開展數字資產託管監察系統的運作，並於2027年啟動CrypTech項目的大數據市場監察及反洗錢監察組件。此外，財庫局將於2026年內，就加強公司及明示信託實益擁有權透明度的立法建議諮詢公眾，旨在落實打擊洗錢及恐怖分子資金籌集的最新國際標準。