巴克萊：內地加強離岸資產監管非對外開放逆轉 料範圍續擴至海外收入

據外電引述巴克萊報告指出，中國近期針對離岸資產的監管措施趨嚴，此舉並非是對外開放政策的逆轉，而是當局堵塞税務漏洞、緩解財政壓力、加強資本流動管理，以及將儲蓄留在境內金融體系內的策略性部署。該行預期，未來相關監管範圍可能進一步擴大。 報告深入分析中國離岸財富的結構，發現其主要集中在香港，約佔總額的61%；其次是新加坡，佔約13%。其餘部分則散佈於美國、瑞士，以及英屬維爾京羣島(BVI)、開曼羣島等傳統離岸金融中心。這些財富很大程度上源於中國科技、互聯網及製造業企業在境外上市所創造的資產，其創始人及股東積累了大量財富，大多透過離岸信託、家族辦公室、保險保單及投資控股架構等方式持有。 巴克萊觀察到，中國今年集中推出一系列針對離岸財富及資本外流的措施，包括對離岸保險保單收益徵税、完善離岸信託税收框架，以及嚴厲打擊跨境證券服務。該行分析認為，這些行動主要基於國內財政壓力上升、資本外流風險增加，以及決策層希望將更多國內儲蓄引導至中國金融體系內，以提升資金向重點產業配置效率的考量。 針對香港金融市場的影響，巴克萊評估為可控。該行指出，與內地投資者相關的離岸信託及保險資產規模約為5000億美元，而香港管理資產總規模高達約5.4萬億美元，兩者相較，影響範圍相對有限。 該行進一步預計，未來決策層的監管範圍可能擴大至多個領域，包括出口商留存在境外的收入、海外投資收益、境外就業收入，甚至更長期的遺產税或繼承税等。任何未來推出的措施，預期將以更完善的跨境訊息共享機制及監管能力的提升作為配套支持。 巴克萊同時強調，中國針對離岸信託及離岸保險推出的税務措施，與美國、英國及日本過往實施的改革方向一致。國際經驗表明，此類政策通常能帶來更廣闊的税基、更高的透明度、減少税務套利行為，並有效降低由税務因素驅動的資本外流。