敏華控股末財年純利挫12% 末期息削25% 內需疲弱及關税夾擊致盈利受壓

敏華控股 (1999) 今日公佈截至今年3月底止的財政年度業績，受內地市場需求疲軟及美國關税等多重不利因素夾擊，期內公司錄得純利按年下跌12.1%至18.12億元，每股基本盈利為46.74仙。董事會建議派發末期股息每股9仙，較去年同期顯著減少25%。連同中期息每股15仙計算，全年總股息為24仙，按年下跌11.1%，而全年總股息佔純利比率約51.3%。 集團指出，純利錄得跌幅主要由於營業收入減少、毛利率受壓，以及銷售及分銷開支有所增加。回顧該財年，敏華控股的營業收入按年跌2.8%至164.29億元。按市場劃分，中國市場銷售收入按年下跌6.8%至92.49億元，反映內地消費力道面臨挑戰。相比之下，北美市場收益則錄得按年增長2.6%至45.35億元，而歐洲及其他海外市場收入亦按年微升2.5%至15.06億元。 在盈利能力方面，集團整體毛利率按年減少1.1個百分點至39.4%。同時，銷售及分銷開支按年增加8.7%至33.44億元，佔總收入的20.4%，對盈利表現構成壓力。值得留意的是，受美國去年起對越南出口商品徵收關税的影響，敏華控股去年出口至美國商品的關税開支按年飆升約3447.2%至約2.83億元，大幅侵蝕利潤。此外，為拓展電商業務，廣告、市場推廣及品牌建設費用亦按年增約27.7%至約5.16億元。 敏華控股主席黃敏利表示，近年集團積極開拓電商業務，惟市場競爭異常激烈，形容電商平台「太捲了！」他指出，雖然線上產品的毛利率較線下略高，但平台銷售費用率卻高達30%至40%，導致成本居高不下，並預計未來電商競爭將會更加白熱化。黃敏利亦提到，電商平台除佣金外，亦以不同名目收取費用以補貼消費者，因此未能看到費用率有下降的趨勢。 面對內地消費者日益偏好網購的趨勢，黃敏利強調集團轉型電商勢在必行。為應對平台眾多導致的分流效應及成本上升問題，集團將轉向發展內容電商及自媒體模式。至於實體門店方面，敏華控股去年在內地關閉了1010間門店，令總店數降至6357間。黃敏利解釋，過往部分門店面積過小，產品陳列過於擁擠，影響顧客體驗。集團近期已改造數十間門店，並發現店舖效益有顯著提升。他透露，未來一年將加快門店改造速度，擴大門店面積，例如合併部分200至300平方米的門店，以提升營運效率及加強線上線下聯動，但預期整體店舖數量不會有太大變化。