恆生投資管理倡低配內需板塊 籲超配AI科技及出口股份

恆生投資管理（Hang Seng Investment Management）近日發表最新投資展望。該行投資總監蘇浩程表示，回顧內地早前於4月28日舉行的中央政治局會議，其議程重點傾向於優化現有政策，而非推出大規模的刺激措施。會議中特別強調財政及貨幣工具需更為精準及有效運用，此舉令市場普遍相信，中國未來再推動激進式寬鬆貨幣政策的機率有所下降。 蘇浩程進一步分析，當前出口貿易依然是支撐內地經濟韌性的主要引擎，而內部需求則暫時缺乏明顯的催化劑來推動增長。有鑑於此，他建議投資者應繼續採取「低配」策略於消費股及互聯網板塊，坦言這些板塊的表現仍需更多政策或市場因素的刺激。相對而言，蘇浩程則建議「超配」受惠於人工智能（AI）超級週期帶動的科技股，以及具備強勁出口表現的相關股份，捕捉結構性增長機遇。 就區域市場方面，恆生投資管理維持對港股及A股市場的「中性」看法。該行同時看好美股及日股的表現潛力，並特別指出個別精選的亞洲市場如台灣及韓國，因其在AI產業鏈中的關鍵地位，相關股份亦值得投資者關注。 在美國貨幣政策方面，恆生投資管理維持聯儲局（Federal Reserve）將於今年內減息兩次的預測。蘇浩程預期，這兩次減息較大機會將落在第四季發生。他解釋，雖然中東地緣政治局勢緊張曾一度引發通脹升温的憂慮，但截至目前通脹水平仍相對受控。反而，地緣衝突對全球經濟增長構成拖累，導致外圍經濟放緩，這可能成為聯儲局強化寬鬆貨幣政策的其中一個考量理由，以支持美國經濟發展。