台灣股市突破四萬點大關 AI浪潮驅動半導體板塊強勢 富達國際白芳蘋剖析投資方向

台灣股市近期表現強勁，成功突破四萬點大關，市值更躍升至全球第六位，反映其在全球資本市場的重要性日益增加。富達國際基金經理白芳蘋指出，受惠於人工智能（AI）及數碼經濟的加速發展，台股的基本面依然穩固，為投資者提供了獨特的機遇。市場分析普遍認為，當前投資策略應聚焦三大方向。 白芳蘋進一步分析，本輪台股漲勢主要受全球AI投資浪潮持續加速所驅動。市場數據顯示，2026年全球大型雲端巨頭的資本開支總額有望高達7,000億美元，較去年顯著增長近七成。更值得留意的是，預計2027年資本開支可能進一步攀升至8,000億至9,000億美元，維持約兩成以上的年增長率，反映AI對基礎設施的需求已延伸至2028年。同時，隨著AI模型開始在部分行業產生盈利，進一步激勵大型雲端巨頭加大對AI基礎建設的投入。 AI資本開支的持續擴張，正全面推動科技行業的升級。這涵蓋從運算架構到硬體規格的多個層面，包括高效能運算、先進封裝與測試、散熱、電源及高速傳輸等領域均同步提升。隨著AI應用從訓練階段逐步邁向推論與實際落地，市場對算力及資料處理能力的需求日益增加，進一步帶動半導體及相關零件價值鏈的持續擴張。此外，AI已從單一技術發展成為一個完整的生態系統，應用範疇從資料中心延伸至邊緣裝置，行業規模持續擴大，為整個科技供應鏈帶來更廣泛的投資機會。 在估值層面，綜合最新盈餘展望及估值水平，台股目前約以2027年預計盈餘的17倍市盈率進行交易。相較於過往多次高位約21倍的估值，這顯示台股仍具備顯著的上行空間。市場普遍認為，投資策略應回歸基本面，透過深入研究企業特質與長期競爭力，選擇具備高增長潛力的優質個股，以應對未來市場波動並展現投資組合的韌性。 展望後市，鑑於AI將持續驅動全球科技產業的結構性轉型，台灣憑藉其強大的供應鏈優勢，料將持續受惠。白芳蘋建議，當前台股投資應聚焦三大方向：首先是具備領先技術與市場優勢的行業龍頭企業，例如晶圓代工、半導體設備供應鏈等，將能在產業升級過程中持續獲利；其次是隨著AI帶動規格升級，位於供應鏈關鍵位置的企業將迎來顯著增長契機，例如封裝基板、PCB、CCL及散熱等領域；第三則是因市場短期波動造成估值落差，或價值被低估的潛力企業，例如工業自動化相關公司。透過兼顧增長、質素與合理估值的選股策略，投資組合有望在不同市場環境中保持韌性，並提高長期回報的可持續性。 對於香港投資者而言，若希望參與台股行情，除了在有提供台股交易服務的證券商開立帳户外，市場亦提供更便捷的選擇——投資在香港上市的台股或半導體ETF。市場上有多款產品可供選擇，例如Global X 亞洲半導體ETF (03119) 追蹤亞洲股市的半導體股，其主要持股包括台積電、聯發科、日月光、欣興電、聯華電及廣達電等台灣科技巨擘，這些企業均與半導體、AI及伺服器產業緊密相關，並在基金中佔據相當比重。 另外，三星彭博環球半導體ETF (03132) 提供更廣泛的全球半導體股投資機會。若集中於台灣半導體市場，富邦 NYSE FactSet 台灣核心半導體指數ETF (03076) 則專注追蹤台灣上市的半導體股。此ETF的一手入場費僅約3,500港元，今年至今累計升幅高達89%，接近倍升，表現強勁。若投資者希望全面投資台灣市場，安碩ＭＳ台灣 (03074) 是一個選擇。其前十大持股主要為科技相關企業，包括台積電（佔比28.49%）、聯發科（8.79%）、台達電（7.24%）及鴻海（5.32%）等，均是台灣半導體、AI及伺服器相關的大型公司。儘管其持股亦涵蓋升幅相對較慢的其他板塊，導致整體回報略遜於純半導體ETF，但今年至今仍錄得逾五成升幅，遠遠跑贏香港股市表現。