中證監聯同人行出招穩市 延長再貸款助企業回購 擬推更多指數ETF兼優化買賣機制

中國證監會有關部門負責人早前就穩定市場及預期相關工作回應查詢時表示，中國人民銀行今日宣佈將開展第三批證券、基金、保險公司互換便利操作，以強化市場流動性支持。同時，已實行的股票回購增持再貸款政策，將由階段性安排轉為長期制度性安排，再貸款利率更調降至1釐。中證監將會同人民銀行，引導相關市場主體善用這兩項工具，以協同效應穩定資本市場。 據悉，互換便利業務的參與機構範圍及資金額度將獲擴大，中證監已批准31家證券公司及基金管理公司參與第三批互換便利操作，申請額度合計已突破1000億元人民幣，預計操作將於近日展開。中證監強調，將持續督促各證券公司及基金管理公司加強合規風控管理，同時充分發揮其專業投資能力，為資本市場提供更佳穩定性。 為進一步提高上市公司股票回購增持專項再貸款的覆蓋率，中證監將引導市場推出更多具備較強市場影響力的標誌性案例，當中包括權重指數成分股公司及龍頭科技股等。當局亦會督促已披露回購增持貸款計劃的上市公司加快實施進度，並要求已申請貸款的公司加大回購力度，務求延續現時貸款回購增持的良好勢頭，積極貢獻資本市場穩定。 市場消息指，為提升上市公司股份回購的便利性，以及發揮市場內在的穩定功能，中證監經廣泛深入調研後，近期將調整相關規定。其中，新增股價「破發」（即跌穿招股價）作為可以開展「護盤式回購」的情形之一。此外，「護盤式回購」將不受「公司股票上市已滿六個月」的限制，並取消在開盤和收盤集合競價階段不得申報的限制，旨在為上市公司提供更靈活的市場操作空間。 中證監同時提出多項具體要求。例如，上市36個月內的上市公司，若股價觸及「護盤式回購」情形，須嚴格履行上市承諾中的穩定股價措施。對於存在超募資金的上市公司，當股價觸發「護盤式回購」時，需及時實施回購。當局更要求上市公司在其年度現金分紅計劃中，明確劃撥一定比例資金至回購專項基金。若上市公司持有超募資金，則需將一定比例的超募資金撥入回購專項基金，並專項用於股份回購註銷。此外，透過集中競價賣出「護盤式回購」股份所得的收益，亦須納入回購專項基金。下一步，中證監將在深入研究論證的基礎上，加快修訂《上市公司股份回購規則》，以增強「護盤式回購」的約束力與效力。 在基金產品方面，中證監將引導及鼓勵已完成募集的18隻主動型ETF加快開展投資建倉。當局將持續加大權益類基金產品的供給及創新力度，支持基金管理人實施逆週期佈局策略。市場預期，未來將有更多新指數股票ETF面世，進一步豐富場內投資工具。同時，監管機構正研究推出股債恆定比例等多資產指數基金，並豐富場外中低波動型產品選擇，以滿足不同投資者的多元化需求。為進一步強化基金管理人與持有人利益的綁定，中證監亦鼓勵基金管理人發行更多浮動費率基金。 為穩定資本市場、提振投資者信心，並促進融資融券業務功能有效發揮，中證監將會同證券交易所，指導證券公司就融資保證金比例、可充抵保證金證券折算率、維持擔保比例等關鍵風險控制指標進行全面統籌研究，務求進一步優化並保持其彈性。在風險總體可控的前提下，根據法定的逆週期調節安排，監管機構將適度釋放融資空間，活化存量資金，以提升市場整體流動性。