瀚亞投資警告美國中期選後財政政策恐轉向 預計未來兩年經濟增長受拖累

瀚亞投資(Eastspring Investments)首席經濟師 Ray Farris 最新分析指出，美國中期選舉後，華府的財政政策方向可能出現重大轉變。此轉變預計將由原先2026財年對經濟的輕微提振作用，逆轉為未來兩年對整體經濟增長構成適度拖累，主要原因在於民主黨與共和黨之間，預料難以就跨黨派預算方案達成共識。 Ray Farris 詳細解釋，受黨派分歧影響，聯邦政府開支很可能透過「持續決議案」(continuing resolutions)機制，被限制在2026財年的水平，並將持續至2028財年。同時，市場消息指，針對人工智能(AI)基礎設施的開支項目，預計將面臨日益增加的政治阻力。Ray Farris 預期，這或會導致原定於2027年進行的部分AI資本開支項目遭到延遲，但並不意味著這些計劃會被徹底取消。該行在本週的觀察亦指出，在多個影響數據中心開發監管的關鍵州份選舉中，包括俄亥俄州、密西根州、得克薩斯州、佐治亞州和亞利桑那州等地，傾向暫停或限制此類開發的民主黨候選人均告勝出，反映相關政治壓力確實存在。 在地緣政治方面，為求壓低能源價格，要求結束「伊朗戰爭」的政治壓力或會隨之升温。瀚亞投資分析認為，短期內美國對伊朗再次採取軍事行動的可能性較高。然而，該行同時指出，共和黨對此類行動的支持很可能是短暫的，而來自國內要求結束戰爭的壓力則可能不斷升級，構成政策的不確定性。 對於聯儲局的貨幣政策，瀚亞投資強調，決策層必須重視公眾普遍傳達出的「當前通脹率過高」這一明確訊號。該行預計，這可能促使聯儲局在面對高於預期的通脹數據，或是薪資增長加速的跡象時，採取比市場目前預期更為激進的應對措施。具體而言，其加息力度甚至可能超越市場普遍預期的60個基點，投資者需密切關注聯儲局未來的言論及數據表現。