高盛重申華虹宏力(01347)「買入」評級 惟下調目標價至289港元

高盛發表最新研究報告，審視晶圓代工企業華虹宏力(01347)的投資前景。該行決定將華虹宏力的目標價由原來的335港元下調約13.7%至289港元，但同時重申對其「買入」的投資評級。 報告指出，是次目標價調整主要為反映華虹宏力旗下華力微電子的業務整合情況。高盛預期，該整合將導致公司2026財年及2027財年的淨利潤預測分別下調5%及2%。然而，展望2028財年，淨利潤預測則有望上調3%。 市場普遍預期，隨著全球在生成式人工智能（AI）領域的投入持續增加，以及相關客户策略的推動，將帶動嵌入式及獨立型非易失性存儲器（NVM）和電源管理集成電路（PMIC）的強勁需求。高盛認為，儘管初期整合成本的增加以及折舊壓力的上升，可能對華虹宏力短期的盈利能力構成一定壓力，但公司持續擴展12吋晶圓製造能力的策略，預期將在中長期帶來顯著的規模效應，並有效提升其營運槓桿。這也是該行維持「買入」評級的關鍵考量之一。