摩根大通下調勝宏科技(02476)目標價至500元 惟維持「增持」評級

大行摩根大通發表研究報告，決定下調勝宏科技(02476)的目標價約16.7%，由原先的600港元降至500港元。儘管如此，該行仍重申對勝宏科技的「增持」評級。 報告指出，近期市場投資者普遍將焦點集中於勝宏科技在Vera Rubin平台的初始股份分配，以及其Kyber專案的最新進度安排。摩根大通分析師認為，部分投資者可能過度強調了這些特定項目的不確定性，卻忽略了在未來兩至三年內，決定市場份額的關鍵要素。該行強調，在AI PCB（人工智能印刷電路板）項目中，供應商的最終份額將主要取決於其高品質的製造能力，而非僅限於初始的股份分配情況。 該行進一步指出，雖然Kyber專案目前仍處於測試階段，且更高的PCB複雜性確實為公司帶來一定的挑戰，但摩根大通對勝宏科技的前景仍持樂觀態度。該行相信，受惠於NVIDIA現有產品的強勁市場需求，以及勝宏科技在谷歌項目中持續擴大的市場份額，這兩項利好因素有望在一定程度上抵消Kyber專案延期所可能帶來的負面影響。 摩根大通承認，考慮到上述不利因素，下調勝宏科技的目標價是必要的。然而，該行同時指出，勝宏科技股價近期經歷的回調，已充分反映了這些潛在風險。因此，綜合考慮，摩根大通認為該股目前仍具吸引力的風險回報比。