亞洲股票基金領漲 強積金五月人均收益達3682元 GUM：環球債市響警號 宜關注潛在風險

強積金顧問公司GUM最新公佈的數據顯示，強制性公積金市場於五月延續四月反彈後的升勢，儘管整體動能轉趨温和。報告指出，五月份強積金市場人均暫賺約3,682港元，而年初至今的累積回報已逾1.7萬港元，反映市場逐步恢復動力。 股票基金在五月繼續錄得正回報，上升1.6%，年初至今升幅擴大至7.1%，持續成為推動整體回報的主要動力。受此帶動，GUM強積金綜合指數於月內上升1.1%，指數升至301.6點，令年初至今回報進一步擴大至5.3%。截至五月十八日，強積金成員年初至今的累積回報已達17,424港元。 在各類基金中，亞洲股市表現持續領跑。亞洲股票基金於五月再錄得5.1%升幅，年初至今大幅上升22.6%，進一步鞏固其作為今年表現最強基金類別的地位。日本基金亦延續升勢，五月上升4.2%，年內回報達到11%。大中華股票基金則表現穩健，五月上升2.2%，年初至今升幅為15.1%。 相比之下，美國股票基金的升幅相對温和，五月上升1.9%，年初至今升6.9%。分析認為，這顯示資金輪動現象持續，部分資金正由美國市場流向亞洲市場。至於歐洲及其他股票基金錶現則相對疲弱，個別甚至錄得輕微跌幅，反映出市場表現分化加劇。 混合資產基金於五月維持穩健上升，整體回報為1.1%，年內回報達6.0%。其中，股票比重較高的基金錶現持續佔優，例如「80%至100%股票」類別及目標日期基金均錄得1.6%升幅，年初至今升幅分別達8.2%及7.4%。 固定收益基金方面，人民幣相關資產表現相對穩定。人民幣債券基金及人民幣貨幣市場基金均錄得約0.3%升幅，年初至今回報分別達2.9%及2.3%，為固定收益類別中表現較理想者。然而，港元及環球債券基金則錄得較明顯跌幅，顯示在美元走勢及利率預期變動的影響下，債券市場短期內承受壓力。 預設投資策略基金（DIS）於五月表現分化。整體而言，市場狀況趨於平穩，核心累積基金錄得1.1%升幅，年初至今上升5.4%，主要受惠於其較高的股票配置，在股市持續上升的環境下仍具一定回報動能。相對而言，「65歲後基金」則微跌0.1%，但年初至今仍錄得1.1%正回報，反映其較高的債券及防守性資產配置，在五月債券市場轉弱的情況下受到一定影響。 GUM首席投資總監劉嘉鴻指出，亞洲基金在人工智能（AI）產業鏈的支持下持續領先，五月份進一步拉開與其他地區的回報差距，年初至今回報已突破22%。他續稱，市場對全球地緣政治局勢的信心出現動搖，加劇了對經濟前景的憂慮。劉嘉鴻特別提醒，債市已亮起警號，美日長債收益率持續上行，反映長期通脹及加息預期升温，投資者需留意債市壓力或會蔓延至股市，為整體市場帶來潛在風險。