AH股折讓情況普遍 逾百隻股份H股較A股顯著折讓

香港與內地股市互聯互通機制下，同一家公司在A股和H股市場的股價差異（即AH股溢價或折讓）一直是市場焦點。綜合最新數據顯示，絕大部分AH兩地上市股份的H股價格，相較於其A股對應價格（經匯率調整後），均呈現不同程度的折讓，反映H股普遍較A股便宜。 數據指出，超過一百隻AH兩地上市股份的H股表現出折讓。其中，浙江世寶（01057）的H股折讓幅度最大，高達77.63%。緊隨其後的包括弘業期貨（03678）折讓74.61%、中石化油服（01033）折讓73.45%、安德利果汁（02218）折讓73.09%、復旦張江（01349）折讓70.42%、晨鳴紙業（01812）折讓70.01%、凱盛新能（01108）折讓69.09%、龍源電力（00916）折讓68.86%、南京熊貓電子股份（00553）折讓67.48%，以及京城機電股份（00187）折讓67.37%。這些公司H股的巨大折讓，為投資者提供了潛在的價值窪地。 另一方面，亦有少數股份的H股價格較A股錄得溢價。其中，寧德時代（03750）的H股相對於A股錄得59.19%的顯著溢價，位居AH溢價榜首。兆易創新（03986）的H股亦有31.97%的溢價。此外，藥明康德（02359）H股溢價11.85%；招商銀行（03968）H股溢價8.07%；恆瑞醫藥（01276）H股溢價4.70%；濰柴動力（02338）H股溢價4.40%。 分析人士指出，AH股價差的形成原因複雜，主要受到兩地市場投資者結構、流動性差異、交易制度及監管環境等多方面因素影響。H股市場的國際投資者佔比較高，估值通常更受基本面和全球市場情緒影響；而A股市場則以內地散户投資者為主導，且流動性較高，情緒性因素往往對股價有更大影響。 是次數據的換算參考人民幣兑港元匯率為0.8730。