內地政策動向：四中全會後 料加大財政擴張及政策利率下調

野村證券的中國首席分析師陸挺在近日分析四中全會後的政策形勢時指出，決策層明確要求完成今年經濟社會發展的目標任務，顯示他們致力於實現國內生產總值（GDP）增長約5.0%的目標。 陸挺表示，北京在第四季度只需達成約4.2%的經濟增長便能實現全年目標，數據上似乎相對容易，但實際挑戰卻不小。儘管第三季經濟增長達到4.8%，但經濟增長面臨的阻力正持續增大，預期在第四季度更加明顯。 近數月政府已推出財政措施以支持市場需求，然而，由於重點曾偏向於制定「十五五」規劃以及股市火熱，這些措施未能大幅提振經濟活力。野村預計，本次四中全會後，政策焦點將轉向穩定短期增長及化解通縮壓力。財政擴張可能進一步加大，政策利率亦有望適度下調，並可能展開更多清償拖欠款項的行動。 市場消息表示，儘管目前通縮持續，人民銀行在近期未必會跟隨聯儲局減息，但預期年底前有可能小幅降低利率大約10個基點，以提振經濟增長和市場信心。這些政策變動將對市場走勢和投資環境產生深遠影響，值得投資者密切關注。