花旗料阿里巴巴AI基建目標推動收入複合年增長率近40% 重申「買入」評級

花旗發表最新研究報告，重點關注電商巨頭阿里巴巴在人工智能(AI)基礎設施領域的長遠發展規劃，對其未來收入增長潛力表達樂觀看法。 報告指出，阿里巴巴集團首席執行官吳泳銘曾提及，公司目標是「2032年實現20GW AI基礎設施規模」。花旗初步分析認為，若此目標能順利達成（該行預期將在2033財年有所體現），這項策略部署有望為阿里巴巴帶來高達1,600億美元的外部雲收入。 這份預測數據較花旗目前對2031財年外部雲收入1,000億美元的預期，大幅提升了600億美元。更進一步，花旗估計這也意味著在2026年至2033財年期間，阿里巴巴的收入複合年增長率(CAGR)將達到約40%。此數據凸顯了公司在高速增長的雲計算和AI技術市場中，維持著強勁的增長動能。 在資本開支(CAPEX)方面，儘管阿里巴巴尚未更新其3,800億元人民幣的總體指引，但花旗預計未來數年公司的資本開支仍將維持高位，以持續投資於AI及雲基礎設施的建設。此外，花旗亦指出，阿里巴巴預期將透過與產業夥伴的策略合作，以營運支出(OPEX)的形式來實現部分基礎設施能力的擴展，從而更具彈性地應對市場需求。 綜合以上分析，花旗重申對阿里巴巴的投資評級為「買入」，並維持美股目標價190美元，以及港股目標價189港元。