滙豐投資管理料AI投資熱潮處中段 亞洲區有望持續受惠 中資科網股下半年或迎轉機

滙豐投資管理亞洲股票高級投資專員Beth Wong指出，當前人工智能（AI）投資熱潮僅處於整個週期的中段，預期AI相關的半導體及設備公司需求動能依然強勁，供應普遍處於緊張狀態。市場預計，全球超大規模數據中心業者的AI資本支出將從今年約7,500億美元，增至明年超過1萬億美元。 由於亞洲地區在全球AI製造及組裝供應鏈中佔據主導地位，預期將持續從這波龐大的支出浪潮中獲益。該行因此維持對亞洲及中國股票的「增持」評級，並將投資焦點集中於具備良好定價能力及盈利動能的半導體及相關設備股份。 談及中國經濟，Wong表示，中國正經歷結構性轉變，房地產對國內生產總值（GDP）的貢獻已減半，而與創新相關的「新興產業」貢獻則倍增，成為未來經濟增長的核心戰略。對於上半年表現不佳的中國離岸股票市場，主要由於權重股中國互聯網平台公司面臨激烈的市場競爭及電商增長疲軟。然而，她預期這些互聯網公司有望在下半年迎來轉機，潛在的催化劑包括市場競爭有所緩和，以及中國經濟擺脱通縮環境，這將有助於其盈利增長。不過，Wong同時提醒，預計這不會帶來指數級別的全面反彈。 在AI以外的投資主題方面，Wong認為地緣政治事件促使亞洲市場加速推動能源轉型，這是一個值得關注的長期投資主題。她預計，中國的綠色科技產業將是此趨勢下的主要受惠者。 此外，滙豐投資管理亞洲固定收益主管Elizabeth Allen指出，亞洲固定收益市場長期以來被投資者忽視，實為一塊「隱藏的瑰寶」，現時正是重新關注的良好時機。她解釋，亞洲企業目前正審慎地進行去槓桿化，信用狀況普遍穩健，且市場結構在過去數年變得更加多元化。亞洲區所受的能源衝擊影響可控，從歷史表現來看，亞洲市場的波動性較低。數據顯示，過去五年亞洲美元投資級別信用債的回報率達到13%。