渣打上調全年收入及回報指引 高盛上調目標價至290港元維持「買入」

渣打集團（02888）昨日公佈第三財季業績，同時上調了全年收入指引，並預期有形股東權益回報（ROTE）將會達到14%水平。集團估計，按固定匯率基準計算並撇除重大項目，經營收入按年增幅預期將高於5%至7%，而淨利息收入預計將上升約4%，成本對收入比率則維持約60%。受此利好消息帶動，渣打在香港股市昨日股價一度急升8%。 投資銀行高盛隨後發表研究報告，將渣打集團未來12個月目標價上調至290港元（倫敦上市股份目標價則調整至2790便士），維持「買入」的投資評級。高盛報告指出，渣打第三財季税前利潤（PBT）較市場普遍預期高出13%，這主要得益於財富管理業務創紀錄的優異表現、全球市場業務的強勁動力，以及信貸減損準備的大幅下降。 管理層亦進一步上調了2026財年的淨利息收入（NII）增長指引至按年約4%（約對應116.3億美元），並將2026財年的有形股東權益回報率預期上調至約14%。高盛分析認為，這項調整是受惠於資產負債表的持續增長率，以及良好的「經營剪刀差」（即收入增速高於成本增速）所支持。 儘管高盛對渣打2026至2028財年的每股盈利預測基本保持不變（原因在於收入增長抵銷了在業務擴張方面的額外投入及相關税費支出），但該行的盈利預測仍較市場普遍預期高出3%至4%。 渣打集團行政總裁温拓思昨日在分析員會議上強調，整體信貸週期目前並未見轉差。針對市場關注的內地和香港房地產風險，温拓思指出，集團的相關敞口相當有限。他闡述：「目前信貸週期仍未出現逆轉，雖然全球發生不少負面事件，本應觸發信貸週期轉差，但實際上並未出現，不論對我們或同行亦然。唯獨少數例外，特別是香港及內地房地產行業，幸好我們敞口相對較低，在香港更幾乎沒有。」