輝立證券看好工業富聯 AI算力需求推動業績增長 目標價75元人民幣

輝立證券發表研究報告指出，對工業富聯(601138)維持「買入」投資評級，並將目標價設定為75元人民幣，止蝕價為57元人民幣。該行分析師章晶認為，受全球算力基礎設施加速投入及迭代的強勁需求帶動，工業富聯表現出色。 工業富聯作為全球領先的通信網絡設備、雲服務設備、精密工具及工業機器人專業設計製造服務商，其業務核心是以工業互聯網平台為基礎的新形態電子設備產品智能製造服務。公司在最近一個中期業績（1H26）中表現亮麗，實現營業收入達5578.61億元人民幣，按年增長54.64%；歸屬於母公司股東的淨利潤錄得237.40億元人民幣，按年大幅增長95.99%。 市場消息指，2026年全球大型雲服務商對AI基礎設施建設的資本開支持續強勁，AI算力投入維持熾熱，成為推動工業富聯業績增長的主要動力。具體而言，公司雲計算業務按年增長超過75%。其中，為雲服務商提供的AI伺服器收入按年飆升2.3倍；GPU AI機櫃的出貨量更按年激增3.2倍。此外，ASIC AI機櫃出貨量及ASIC CPU伺服器出貨量亦分別按年增長3倍及2.5倍，顯示公司在AI相關產品領域的強勁增長勢頭。 展望未來，工業富聯正持續與客户推動下一代產品的合作。憑藉其領先的技術整合能力和規模化交付實力，市場普遍預期公司有望進一步強化其在AI伺服器市場的龍頭地位。輝立證券建議的買入價為63.60元人民幣，投資者可留意其發展。