譚慧敏：AI硬件股受惠供不應求 料「炒股不炒市」延續 惟關注美債息上揚風險

法國巴黎銀行財富管理亞洲副首席投資官譚慧敏分析指，受惠於產品供不應求的局面，人工智能（AI）硬件股表現持續強勁，料此趨勢將延續至今年較後時間。她指出，儘管AI行業發展迅速，但現階段資本開支主要集中於硬件領域，相關企業受惠於快速增長及亮麗的盈利表現，加上市場需求日益龐大，普遍仍處於供不應求狀態。 譚慧敏預期，香港股市將繼續呈現「炒股不炒市」的格局，投資者可趁低吸納AI及數據處理相關的零部件板塊，例如光學及半導體股。她續指，由於華為全新芯片設計原理「韜（τ）定律」早前引發A股芯片股一輪升浪，反映市場對相關技術發展的熱切關注。 對於港股大市走勢，譚慧敏估計恆生指數短期內將在25000點至26000點水平徘徊上落。 然而，她提醒市場需密切關注美國長債息率的動向。她指出，近期美國長債息率顯著攀升，若升勢持續，或會拖累美股以至中港股市面臨調整壓力，甚至導致環球資金流收緊，相關情況仍有待進一步觀察。 此外，市場亦關注外圍太空探索公司SpaceX上市可能對其他AI股份資金流造成的影響。譚慧敏認為，普遍投資者預期市場具備能力消化相關資金需求，甚至有機會帶動整個板塊的氣氛，但其具體影響仍需觀察。 對於市場憂慮AI行業可能出現泡沫，譚慧敏認為未必會引爆。她比較指，與2000年科網泡沫時期不同，現時AI相關企業普遍仍能錄得盈利，並展現出明顯的增長，至少具備可量化的估值基礎。她強調，未來關鍵在於這些企業的盈利能力能否持續支撐其估值。