聯儲局理事庫克警示：AI恐致短期失業率上揚 貨幣政策應對受限

美國聯儲局理事庫克(Lisa Cook)近日警告，人工智能（AI）技術的快速發展，正為美國勞動力市場帶來「世代轉變」，並可能引致短期失業率上升。她指出，在此情境下，聯儲局或難以單純透過下調利率來有效應對。 庫克在為一項活動準備的講稿中闡述，儘管AI有望催生新的經濟機遇，但在其發展的初期階段，部分現有職位的被取代速度，或會快於新職位的創造。這意味著，隨著經濟結構的轉型，美國的失業率有可能暫時性地攀升，同時勞動力參與率亦可能隨之下降。 她續指，若潛在失業率因結構性因素而升高，即使生產力有所提升，聯儲局也將面臨兩難局面。在不冒通脹重燃風險的前提下，貨幣政策制定者將難以僅憑減息來刺激就業，必須在維持物價穩定與促進充分就業之間作出權衡取捨。 庫克進一步強調，AI投資熱潮亦為貨幣政策帶來其他深遠挑戰。例如，短期內大量投資AI可能推高中性利率（R*），在其他條件不變下，這或意味著聯儲局需要採取更為緊縮的貨幣政策。然而，她亦提出另一種可能性：若AI經濟的崛起導致收入不平等加劇，或技術紅利主要集中於少數富裕階層，那麼隨著時間推移，長期利率反而可能下降。 市場人士留意到，聯儲局在截至去年底連續三次維持基準利率不變後，於今年1月的議息會議上亦選擇按兵不動，主要考慮到勞動力市場表現出穩定跡象。根據期貨市場數據，投資者普遍預期，聯儲局最早也要到年中才可能重啟減息週期。