騰訊(00700)最新季度經調整盈利按年升17% 剛過去財年收入逾7500億人幣 遊戲及雲業務表現搶眼

騰訊控股 (00700) 公佈剛過去財政年度及最新公佈的第四季度業績，顯示集團錄得穩健增長。於剛過去的財政年度，總收入按年增長14%至7518億元人民幣(下同)，毛利同比增長21%至4226億元，毛利率由53%提升至56%，主要受惠於自研遊戲、視頻號及微信搜一搜營銷服務等高毛利率業務貢獻增加，以及金融科技服務與雲服務的成本效益提升。 期內，公司權益持有人應佔盈利按年增長16%至2248億元；若按非國際財務報告準則(Non-IFRS)計算，公司權益持有人應佔盈利同比增長17%至2596億元。集團宣派末期股息每股5.3港元，同比增17.8%。 單計最新公佈的第四季度，騰訊收入按年上升13%至1944億元。當中，增值服務收入增長14%，營銷服務增長17%，金融科技及企業服務增長8%，其他業務升幅10%。季度毛利率亦由去年同期的53%提升至56%。按非國際財務報告準則計，公司權益持有人應佔盈利同比增長17%至647億元。 各主要業務板塊表現方面，剛過去財年的增值服務業務收入同比增長16%至3693億元。本土市場遊戲收入為1642億元，同比增長18%，得益於近期發佈的《三角洲行動》的強勁表現，以及《王者榮耀》、《和平精英》等長青遊戲及《無畏契約》系列（個人電腦端及移動端）的收入增長。國際市場遊戲收入錄得亮麗增長，同比飆升33%（按固定匯率計算為32%）至774億元，主要受惠於Supercell旗下遊戲及《PUBG MOBILE》的收入增長，以及《鳴潮》的增量收入貢獻。值得注意的是，國際市場遊戲年度收入已突破100億美元大關。社交網絡收入同比增長5%至1277億元，乃由於視頻號直播服務收入、音樂付費會員收入及手機遊戲應用的虛擬道具銷售的增長。增值服務業務毛利同比增長22%至2223億元，受益於自研遊戲的收入貢獻增加，毛利率由57%提升至60%。 營銷服務方面，騰訊透過升級廣告技術的基礎模型，並推出智能投放產品矩陣「騰訊廣告AIM+」，在保持廣告加載率遠低於同業的同時，實現高於行業的收入增長。金融科技及企業服務板塊，騰訊雲實現規模化盈利，主要受惠於企業AI需求的上升、領先市場的PaaS及SaaS產品貢獻的增長，以及供應鏈的優化。 成本開支方面，期內銷售及市場推廣開支同比增長15%至417億元，反映為支持公司的AI原生應用程序及遊戲的發展而加大推廣力度。一般及行政開支同比增長21%至1361億元，此增長乃由於研發開支增加，主要為與AI投資相關的僱員成本及折舊費用增加，以及一次性股份酬金開支40億元（因對一間海外附屬公司現有商業安排的重組而產生）。年度的利息收入同比增長6%至169億元，乃由於現金儲備增加。 主席兼首席執行官馬化騰表示，集團於剛過去財年保持健康增長，得益於AI技術提升了廣告定向能力及玩家在遊戲中的互動，以及雲業務收入加速增長並實現了規模化盈利。他強調，核心業務富有韌性並產生充足的現金流，為加大AI投入提供堅實支撐，包括招募頂尖AI人才及升級AI基礎設施。目前，混元3.0大語言模型智能水平持續提升，「元寶」、「WorkBuddy」及「QClaw」等AI產品已產生實際效用，初期跡象表明AI投入將為公司開拓新的機會。