惠譽維持台灣「AA」評級展望穩定 料2026年GDP受AI帶動增9.4% 後年起增長放緩

惠譽信評最新發表報告，維持台灣「AA」主權評級，展望穩定，以反映其穩健的信用基礎。惠譽預期，受惠於全球人工智能（AI）需求飆升帶動的半導體出口增長，台灣2026年本地生產總值（GDP）增長率將高達9.4%，但隨後於2027年及2028年將分別放緩至4.8%及4.5%。 惠譽信評亞太區主權評等副總經理Sagarika Chandra表示，台灣的「AA」評級及其穩定展望，主要基於其強勁的對外資產負債表、審慎的財政管理，以及具競爭力的經商環境。然而，該評級亦受數個限制因素影響，包括台灣作為規模較小、開放且高度依賴出口的經濟體，易受外部需求衝擊；複雜且日益緊張的兩岸關係，以及相較於相同評等區間經濟體較低的人均收入。 惠譽強調，台灣的對外資產負債表在全球獲授評的同業中屬最強勁行列，這主要得益於其龐大的經常賬順差。惠譽估計，截至2026年底，台灣的對外淨債權部位佔GDP比重約為208%，遠高於「AA」評級區間經濟體21%的中位數。此外，台灣對美國及中國這兩個主要出口夥伴的出口持續增長，預期2026年上半年對兩國出口年增長率將分別達69%及22%，勢頭強勁。 展望未來，惠譽預期台灣的經濟增長將持續獲得出口，特別是半導體出口的支撐，這主要歸因於全球對人工智能（AI）需求的飆升。同時，民間消費亦將提供部分增長動力。台灣在先進製造業及專業化半導體生態系方面的優勢，賦予其強勁的全球競爭力。惠譽預計民間消費支出將保持韌性。 市場人士關注，台灣增長前景的下行風險可能包括其主要貿易夥伴經濟增長大幅放緩、全球AI需求減少，以及地緣政治緊張局勢加劇。 在公共財政方面，台灣的表現優於許多同業。惠譽預計，在其預測期內，受低赤字及穩健經濟增長的支撐，台灣一般政府債務佔GDP比率將維持遠低於「AA」評級區間同業的中位數。惠譽並預期，台灣政府將動用累積的財政儲備，為額外的支出需求提供部分資金，以減緩債務累積。 至於兩岸關係，惠譽預期緊張局勢將持續，並伴隨複雜且頻繁的突發事件。儘管如此，惠譽假設此等緊張局勢將不會破壞台灣的經濟與政治穩定。然而，由於執政黨在立法院居於少數席位，這對政策制定仍構成挑戰。