晨星維持聯想(00992)公允價值13.5港元 記憶體成本攀升仍具挑戰

晨星發表最新報告，重申聯想集團(00992)的公允價值為13.5港元。雖然近期消費者對個人電腦(PC)需求的預期明顯改善，但記憶體成本的上升對公司的盈利帶來壓力。 市場消息指出，聯想在PC市場上的領導地位逐漸鞏固，然而投資者似乎忽略了這一優勢。晨星預測聯想在2026財年（截至3月31日）收入有望上升5%，這主要受益於PC及遊戲PC的強勁需求。儘管如此，報告指出，由於記憶體成本的攀升，經調整經營利潤率的預期有所下調。 晨星維持對聯想中期預期不變，理由是預計基礎設施方案業務（ISG）的利潤率長期內仍然保持較低水平。值得注意的是，晨星對於聯想截至2025年9月底的業績表現持正面評價。PC和伺服器的出貨量優於預期，整體收入較晨星預測高出3.6%。其中，PC出貨量同比增長17%，這比晨星原先預期的4.5%高出許多，主要由於消費者需求旺盛及記憶體成本影響所致。 根據最新市場動態，聯想正積極應對記憶體成本上升的挑戰，同時致力於擴大其在PC和雲端基礎設施市場的份額。投資者仍需關注市場需求及成本變化帶來的影響。