德勤料港今年IPO集資3000億穩佔全球三甲 首季稱冠歐振興：地緣政治動盪資金對估值更敏感

德勤中國近日發表今年首季IPO市場回顧及前景展望報告，指出香港新股市場於首季表現亮麗，共有40隻新股上市，集資額達1099.3億元。此數據按年分別增長167%及504%，令香港集資額冠絕全球，超越納斯達克交易所及紐約證券交易所。在首季全球十大新股中，有3隻選擇在香港上市，均屬「A+H股」模式。其中，牧原食品（02714）以約121億元的集資規模，成為本港首季最大型新股。 德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示，該行維持去年底對香港IPO市場的全年預測不變，預期今年本港將迎來約160隻新股，IPO融資總額有望達到至少3000億元，位列全球三甲。 歐振興續指，今年首季3隻集資額逾10億美元（約78億港元）的超大型新股，以及8隻集資額介乎5億至10億美元（約39億至78億港元）的大型新股，合共貢獻了近七成融資額。除了牧原食品外，東鵬飲料（09980）及瀾起科技（06809）的集資規模亦躋身全球前五。 市場消息指，香港在新經濟板塊方面亦表現突出，期內共有24隻新經濟新股上市，按年激增5倍，當中包括6隻18C特專科技公司及3隻18A生物科技公司。新經濟股的融資總額達到703億元，按年大幅增逾32倍。 談及中東局勢的影響，歐振興強調，雖然現時市場資金依然充裕，惟地緣政治局勢持續動盪，促使投資者重新部署資產組合，對新股估值更趨謹慎及敏感。儘管如此，香港仍然受惠於內地企業的龐大上市需求、持續的市場改革，以及人工智能（AI）相關行業的吸引估值，IPO市場有望持續受惠。他同時指出，近年本港吸引中東資金的努力已見成效，首季部分新股有阿布扎比投資局等中東背景基金成為基石投資者。 歐振興進一步解釋，美以伊戰爭於2月底爆發，但3月份仍有16隻新股成功上市，反映戰局並未令新股上市步伐明顯放緩。他相信個別公司押後上市僅屬個別現象，主要由於中東戰局持續時間超出預期，市場胃納出現變化，當公司未能以理想估值上市時，便會暫緩上市以等待更有利時機。至於市場關注新股質素參差的問題，他認為IPO申請激增，投行及會計師行人手需要時間增加，證監會早前發出通函整頓保薦人，是正常且有助市場持續健康發展並提升投資者信心的舉措。 A股市場方面，德勤中國資本市場服務部全國主管合夥人紀文和表示，今年首季共有27隻新股上市，按年增長11%；集資259億元人民幣，按年增59%。以集資額計，上海證券交易所及深圳證券交易所分別位列全球第六及第十。紀文和預計，發行節奏加快將帶動今年內地新股發行數量和融資額都將錄得按年穩步增長。 至於近期愈來愈多H股公司考慮回歸A股上市，歐振興指出，兩地市場互惠互通，企業在A股上市後仍可赴港發行H股，而在港掛牌的公司亦可能回歸A股，投資者亦能共享兩地市場的發展紅利。