中東局勢現轉機緩解市場憂慮 道指期貨上揚 油金價格靠穩

市場對中東局勢降温的憧憬再度升温，儘管伊朗官員強調不會向美國妥協，但對延長停火及舉行第二輪談判仍抱持希望，為市場注入樂觀情緒。受消息帶動，美股期貨週四走勢反覆向上，其中道指期貨一度升51點，報48720點；標普500指數期貨升14點，報7075點；納斯達克100指數期貨則升101點或0.4%，報26467點。 原油及黃金價格亦受市場情緒改善影響而向好。紐約期油上升1.4%，報92.52美元，布蘭特期油升1.5%，報96.4美元，儘管霍爾木茲海峽開放消息仍未明朗，油價仍見回穩。金價方面，紐約期金升0.1%，報4830美元，現貨金報4808美元，升0.4%。 就中東地區衝突，鼎珮集團指出，目前的升級規模與破壞程度屬近年罕見，對多個國家造成嚴重損失。然而，市場普遍觀察到美國、以色列及其盟友對陷入長期地面戰持審慎態度，主要原因在於戰事延續將令油價進一步飆升，拖累全球經濟與金融市場，並可能削弱相關政府的國內政治支持。該行預期，基於上述考量，局勢更大機會陷入拉鋸而非快速落幕，原油價格或將在現時偏高水平附近徘徊一段時間，並認為市場對短期內迅速降温或達成全面協議仍偏樂觀。 施羅德投資多元資產收益主管Dorian Carrell分析指出，考慮到各方須付出的經濟及政治代價，基本情境預測是伊朗衝突局勢將逐步降温。然而，不能排除衝突再度爆發的可能性，或陷入長期僵局，導致能源供應受阻情況持續數周至數月，甚至可能進一步升級，將油價推升至100美元以上並長時間維持，最終恐引發全球經濟放緩。該行另提到，若霍爾木茲海峽持續受阻，全球能源運輸將面臨嚴重幹擾，預計每日正常石油運輸量已鋭減。若未來數周船隻數量未能顯著回升，將意味危機尚未結束。 隨著中東局勢出現轉機，貝萊德表示，此前因衝突而將美股評級下調至「中性」，但現時有跡象表明霍爾木茲海峽航運有望重開，全球經濟成長受到的累積性損害或已受控。鑑於企業盈利預期強勁及全球經濟成長受損有限，該行已重新上調美股及新興市場股票的風險敞口，並將聚焦於美國首季財報季的利潤率，同時看好國防等主題型投資機會。花旗亦將美股投資評級由「中性」上調至「增持」，理由是投資者傾向追捧高質素及具防守性的股份，並預測標普500指數今年底可升至7700點，即較週一收市有12%的上升空間。不過，花旗同時將新興市場評級由「增持」降至「中性」，主因是受到能源衝擊及強美元的影響。國際貨幣基金組織（IMF）則下調全球經濟增長前景，警告如果衝突進一步惡化且油價在2027年前一直維持在100美元以上，全球經濟將徘徊在衰退邊緣。 美國總統特朗普此前曾暗示美伊或再次舉行談判，並期望月內能得到解決，甚至指兩國原則上同意延長停火，儘管伊朗外交部發言人曾否認此説法，僅指磋商通過巴基斯坦進行調解。特朗普亦曾就聯儲局主席鮑威爾的去留表達強硬立場，指若鮑威爾5月任期屆滿後仍不離職，將解除其職務。美國財長貝森特表示，她理解聯儲局暫緩減息的決定，並指出當核心通脹回落後，將有更大的行動空間，認為聯儲局在通脹預測方面一直有誤。聯儲局官員古爾斯比則表示，若伊朗戰爭導致油價持續高企，或需至2027年才能減息。耶倫亦指供應衝擊對通脹造成上升壓力，惟相信今年儲局仍可能減息。聯儲局主席候選人沃什的提名聽證會即將召開，市場關注他與特朗普可能出現的主張分歧。 在企業消息方面，台積電首季業績勝預期，純利按年大升53%，毛利率增至66.2%。Google數據中心建造商發行57億美元垃圾債券，為歷來最大規模同類債券。SK海力士擬於6至7月在美國上市，集資100億美元。英偉達發布全球首個量子AI開源模型Ising，並擴大與Anthropic的合作。博通與Meta亦擴大自研AI芯片合作，首階段建構1吉瓦算力。OpenAI則向部分用户發布GPT-5.4-Cyber模型，與Anthropic模型Mythos展開競爭。奢侈品開雲集團（Gucci母企）首季銷售下跌6%，Gucci表現遜預期。ASML上調全年銷售預期，惟今季指引未如理想。特斯拉AI5芯片成功流片，馬斯克X感謝台積電卻「擺烏龍」tag錯公司。