花旗上調中國人壽(02628)目標價 維持「買入」 盈喜預告上半年淨利潤飆升逾兩倍

花旗發表研究報告，上調中國人壽(02628)目標價，由36港元升至36.2港元，並維持「買入」評級。該行指出，此調整主要回應中國人壽早前發出的盈喜預告，預計其上半年淨利潤將按年大增215%至235%，主要受惠於投資收益表現改善。 為反映對中國人壽未來投資收益的更樂觀預期，花旗因此上調公司2026年每股盈利預測19%。 展望上半年業績，花旗預期，隨着銀行存款到期釋放更多流動性，中國人壽的首年保費將按年增長16%。同時，受惠於公司策略性轉向銷售較長期的保險產品，其新業務利潤率預計將提升2.5個百分點至20.2%，帶動上半年新業務價值增長32%，達377億元人民幣。此外，花旗亦預計，中國人壽的賬面價值較2025年底將增長8%至9%，至6480億元人民幣。 值得留意的是，花旗已結束對中國人壽的正面催化觀察，因先前預期的盈喜催化劑已如期兑現。