太古地產去年基本溢利升27%至86.2億 惟經常性溢利倒退3% 擬漸進增派息

太古地產(01972)公佈截至2025年12月底止全年業績，股東應佔基本溢利按年增長27%，錄得86.2億港元。公司指出，此增長主要受惠於多項資產出售所帶來的溢利，包括邁阿密Brickell City Centre商場、車位及部分公用設施，以及兩塊毗鄰土地的權益。此外，出售香港一個工業項目和港島東中心四十三樓的權益亦貢獻了部分溢利。 然而，集團的經常性基本溢利則錄得62.6億港元，較2024年的64.79億港元下跌3%。太古地產解釋，這反映了出售Brickell City Centre商場後租金收入減少、香港辦公樓租金收入下跌，以及數個已開售及計劃於未來數年推出的住宅買賣項目，其銷售及市場推廣開支有所增加。期內，股東應佔呈報虧損擴大至15.33億港元，而2024年則為7.66億港元。投資物業公平值虧損亦由2024年的62.99億港元增至2025年的77.16億港元。 在派息方面，太古地產第二次中期息增加5%至0.8元，帶動全年派息增長近5%至1.15元。公司主席白德利表示，未來目標是將約一半的基本溢利作為普通股息派發，並在已規劃的投資項目和資本流轉策略支持下，力求每年股息能以漸進式及中單位數的幅度增長。 香港辦公樓市場方面，太古地產於2025年的租金收入總額為48.85億港元，較2024年下跌4%。集團指出，年內大部分時間香港辦公樓市場空置率偏高，加上新增供應持續，對租金構成下行壓力。截至2025年12月31日，辦公樓物業組合的租用率為89%。展望未來，受惠於首次公開招股市場活躍及金融行業氣氛改善，辦公樓市道近月重拾活力。隨著現有租户逐步擴張及對優質辦公樓的持續需求，租務活動有所增加，促使辦公樓空置率逐步下降，而租金自2025年第四季度起已大致保持平穩。 香港零售物業組合於2025年的租金收入總額為23.55億港元，與2024年相若。儘管面臨外遊趨勢及顧客消費模式改變等結構性挑戰，香港零售市場在2025年下半年顯現出穩定的跡象。集團預期，隨著入境旅遊逐步復甦，以及一系列國際性活動和會議的舉辦，將刺激香港零售和餐飲業需求。公司將透過持續商户組合升級、強勁而充滿活力的市場推廣活動以及會員計劃，以維持商場人流和銷售業績。 中國內地物業組合表現方面，零售物業的應佔租金收入總額上升2%至53.53億港元。截至2025年12月31日，已落成零售物業的估值為752.71億港元，集團應佔權益為629億港元。同期，中國內地辦公樓物業的應佔租金收入總額下跌3%至8.18億港元，已落成辦公樓物業的估值為192.3億港元。 在投資計劃方面，太古地產的1000億港元投資計劃持續取得良好進展，目前已承諾投放約67%於規劃中的投資項目，而計劃用於中國內地的大部分資金亦已完成部署。在香港方面，集團正因應市場環境，調整在太古坊下一個階段的發展計劃。