中信里昂削希慎興業(00014)目標價兩成 續予「跑贏大市」評級

投資銀行中信里昂發表研究報告，決定下調本港地產股希慎興業(00014)的目標價。該行將希慎興業的目標價由原先的25港元，調低至20港元，減幅達兩成。儘管目標價有所調整，中信里昂仍維持對希慎興業「跑贏大市」的投資評級。 報告指出，希慎興業於2026年上半年的業績表現穩健，經常性盈利能力維持強勁，且每股股息亦保持不變，顯示公司在營運層面具備良好韌性。尤其值得關注的是，其零售業務持續錄得優於大市的表現。旗下核心物業利園商場，在零售市場氣氛改善、多個奢侈品租户升級，以及整體客流量增加等多重利好因素帶動下，表現持續跑贏香港整體零售市場。租户銷售額已成功恢復至疫情前水平，為未來續租租金錄得正增長提供堅實基礎。同時，集團的資本循環策略進展順利，這有助於降低其財務槓桿比率，並有效緩解潛在的資本支出壓力。 然而，中信里昂在報告中提及，下調目標價的主要原因，是該行對希慎興業未來數年的盈利預測進行了調整。具體而言，該行將2026、2027及2028年度的盈利預測，分別下調了2.8%、13.8%及8.2%。預測調整乃因應交付計劃的變更，以及融資資本化率預期的下調所致。基於這些盈利預測的修訂，中信里昂因此相應地調低了公司的目標價。