大華繼顯下調鴻騰精密(06088)目標價逾一成半 維持「買入」評級

大華繼顯發表研究報告，指出下調鴻騰精密科技(06088)的目標價，由原先的11.04港元調降16.8%至9.19港元，但仍維持其「買入」投資評級。 該行是次調整反映對鴻騰精密2026年至2028年收入預測的修訂，分別下調2.0%、1.9%及1.7%，主要由於消費性互連業務表現遜於預期。同時，該行亦相應下調了期內淨利潤預測，幅度介乎3.9%至7.0%，以消化收入預測調低、原材料價格上漲導致毛利率輕微受壓，以及外匯損失所造成其他收入減少的影響。 回顧鴻騰精密2026年上半年業績表現，期內收入錄得24.96億美元，按年增長8.3%；淨利潤則按年攀升20.9%至3800萬美元。大華繼顯報告指出，這兩項數據分別佔該行對公司全年預期值的43%及13%。 儘管管理層早前因應原材料成本上升，輕微調低了2026年消費性互連業務的收入預期，但整體而言，公司仍維持2026年全年收入實現高單位數增長，毛利率可保持在20%水平，且營業利潤率有望按年大幅增長70%的目標。管理層強調，此積極展望主要得益於AI產品業務的持續擴展與貢獻。