中小企營商指數微升至44.1點 料整體信心回穩惟對業務前景仍審慎

香港生產力局與渣打香港合作編撰的「渣打香港中小企領先營商指數」最新結果顯示，2026年第三季綜合營商指數按季輕微回升0.8點，錄得44.1點。市場普遍解讀為整體營商信心略見回穩，然而，中小企對短期的業務及利潤前景仍維持審慎態度。 是次指數回升，主要受惠於多項利好因素。環球地緣政治緊張局勢有所紓緩，加上國際油價呈現回落趨勢，為企業減輕部分營運成本壓力。此外，人工智能（AI）熱潮帶動出口表現，以及本地零售市場逐步回暖、整體需求改善，均對營商環境帶來正面支持。 儘管綜合指數有所改善，但細分指數反映出部分範疇仍面臨挑戰。在五大分項指數中，「環球經濟」指數顯著反彈至33.1點，顯示宏觀環境憂慮有所減輕。「招聘意向」及「投資意向」指數則繼續企穩在50點以上的中性水平，反映企業在人才配置及資本開支方面相對穩定。然而，「營業狀況」及「盈利表現」兩項關鍵指數仍低於50點的中性水平，凸顯中小企在實際營運收益和利潤創造上仍承受壓力。 調查結果亦揭示，中小企普遍面臨成本上升的壓力。有64%受訪中小企預期原材料成本將會上升，儘管此比例較上次調查有所回落，但仍處於高水平，反映企業議價能力有限。同時，預期員工薪金上升的比例下降至17%。值得注意的是，僅有19%的企業計劃上調產品或服務價格，這可能限制了它們轉嫁成本的能力，進一步壓縮利潤空間。 針對已在大灣區其他城市開展業務的本地中小企，調查發現其過去一年的營業額整體保持穩定。然而，約有四成（40%）受訪企業指出，由於原材料及採購成本增加，其經營成本面臨顯著上升壓力。專題調查亦發現，25%的受訪中小企已積極開展跨境業務，並有32%計劃在未來一年內進一步擴展，反映部分企業正主動捕捉海外市場機遇，並認為提升市場拓展與數碼化等能力是當前急務。 渣打大中華及北亞高級經濟師胡東安分析指，早前中東衝突所引發的能源價格上升，其滯後效應正逐步浮現。他預期，這可能對下半年的消費開支及中小企盈利前景構成一定壓力，投資者需留意相關風險。據悉，本次調查於今年5月至6月期間進行，成功訪問了826家本地中小企，並額外訪問了20家已將業務拓展至大灣區其他城市的本地中小企，以進行補充分析。